7月27日 9:10

昨日市场迎来了普涨反弹，但对应的量能进一步萎缩，来至5月9日以来的新低量。根据以往的经验而言，每当市场出现地量，往往有望迎来短线的反弹。因为量能连续萎缩意味着卖盘极度的缩手，市场整体在跌无可跌的背景下，短期情绪自然会发生反转。但需注意的是，低量之后的反弹的长度与上涨空间并明确的规律。反弹的延续性仍与后续量能的大小有着较为密切的联系，指数想要持续反弹，仍需成交金额逐步放大作为配合。

回到盘面上来看，由于昨日市场呈现的是普涨反弹格局，因此无论是赛道成长、还是以大消费代表的价值，亦或是受到地产产业链为主的稳增长都出现获得资金的回流的痕迹。

先从赛道方向来看，昨日光伏板块再度走强，而从领涨的方向来看，主要以电池片为主，原因或在于通威电池片涨价的消息，直接利好电池片分支。同时电池片虽然是受上游硅料涨价驱动，自身能连续涨价，说明对于下游龙头企业而言具有一定的价格传导的能力。

但需注意的是，本轮赛道自4月底以来走出一轮主升行情，目前皆以来至相对高位，再结合目前市场量能持续萎缩，想要再行引动板块整体赚钱效应的难度较大，后续更多的或在于细分领域结构性炒作。最为典型的例子就是汽车板块在6月28日整体见顶后，始终成长横盘震荡阶段。但其细分领域中的一体化压铸在此期间仍一路走高。因此将板块内部细化炒作，是现阶段资金对于赛道方向的主要的应对方式。

在来看到大消费方向，其背后的上涨逻辑无非是：1）疫情得到有效控制后的消费的修复、2）消费板块相对于赛道方向仍处相对低位具有估值优势，后续有望受益于资金的高低切换。但需注意的是，上述两大逻辑在过去的两个月中被市场反复提及，但以盘面表现来看，始终处于追随赛道跟涨的节奏，资金对其的认可度并不高。因此想要在后续完成市场的风格切换，成为新主线，仍需走出更强的带动效应以及延续性。

而地产板块这两个交易日反复活跃主要源于，中房协主办房地产纾困项目对接商洽会以及后续即将召开的中央政治局会议，市场对房产纾困政策存在着预期博弈。另一方面多地停贷事件正得到积极处置，市场的利空情绪有所缓解引发配置资金的回流，总体而言，目前地产板块更像是低位的超跌反弹，其自身的延续性仍有待观察，以目前的资金强度而言，离化身成为市场新主线引领指数上涨的还有不小的差距。