文/周 苏

无锡市金杨新材料股份有限公司（下称“金杨股份”）是国内领先的电池精密结构件及材料制造商之一，享有较高的行业知名度。自创业板IPO申请获受理至今，金杨股份已完成三轮问询回复，深交所于6月28日向其发出审核中心意见落实函。

金杨股份本次IPO预计融资6.58亿元，保荐机构为安信证券，审计机构为容诚所。

多家客户失信，应收账款回收难

金杨股份的主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。2018年至2021年1-9月（下称“报告期”），金杨股份的资产总额分别为73,727.87万元、74,847.13万元、96,578.80万元和123,314.20万元，同期资产减值准备余额也有所增加，分别为4,293.76万元、8,212.41万元、8,850.29万元和9,111.96万元，主要以应收票据及应收账款的坏账准备为主。

报告期各期末，金杨股份应收账款账面余额分别为25,369.13万元、26,474.36万元、33,221.86万元和37,667.07万元，占各期营业收入的比例分别为41.74%、48.21%、44.08%和44.17%，2019年和2020年略高于同行，而金杨股份报告期内的应收账款周转率却一直低于同行平均值。

而客户的回款能力不足将会加大企业应收款项出现坏账的风险，进而蚕食公司的利润。

2019年新能源汽车补贴政策退坡，金杨股份的业绩也出现亏损，同时其大客户之一的比克电池（包括深圳市比克动力电池有限公司、郑州比克电池有限公司）也受终端汽车厂商回款影响，大幅拖欠上游供应商货款，监管层也针对该情况进行了问询。

金杨股份的保荐机构及申报会计师表示：政策变动对比克电池带来的不利影响已基本消除，经营情况有所好转，金杨股份报告期内持续为比克电池供货主要采用“现款现货”交易。

《商务财经》注意到，金杨股份对多家客户的应收账款仍存在回款难度加大的风险。

据问询回复披露，截至2021年9月末，金杨股份对江西远东电池有限公司（下称“远东电池”）、宁波奉化德朗能动力电池有限公司（下称“德朗能动力”）、福建猛狮新能源科技有限公司、江苏智航新能源有限公司（下称“智航新能源”）、深圳市慧通天下科技股份有限公司（下称“慧通天下”）和力信（江苏）能源科技有限公司的应收账款余额合计共3,206.39万元。

而国家企业信用信息公示系统（下称“企信网”）并未能搜索到力信（江苏）能源科技有限公司的相关信息，其全称或应该为力信（江苏）能源科技有限责任公司（下称“力信能源”），或是招股书以及问询回复中对其名称的表述存在错误。公开资料显示，力信能源以及上述应收账款客户均存在被列为失信被执行人的黑历史，其中智航新能源被列入严重失信违法名单，德朗能动力和慧通天下还被列入了经营异常名录。

（截图来自中国执行信息公开网）

值得一提的是，金杨股份报告期内曾以买卖合同纠纷为由起诉了远东电池、德朗能动力和慧通天下，而这几家客户的回款情况似乎并不理想，金杨股份也对上述客户的应收账款余额全额计提了坏账准备。

（截图来自企查查网站）

销售数据“打架”，社保缴纳人数存疑

除此之外，金杨股份披露的销售数据还与客户年报“各执一词”，社保缴纳人数同样与企信网工商年报有差异。

首轮问询回复披露，金杨股份2018年至2020年向方林科技（包括苏州方林科技股份有限公司、重庆方智电子科技有限公司）销售镍基导体材料的金额分别为1,273.69万元、1,846.73万元和2,204.48万元。

方林科技系新三板挂牌公司，其2018年至2020年年报披露的对无锡市东杨新材料股份有限公司（下称“东杨新材”，金杨股份控股子公司，同为新三板挂牌公司）采购的金额分别为1,238.14万元、1,779.37万元和2,281.88万元，与东杨新材年报销售数据无法一一对应，主要原因或为东杨新材年报披露的前五名客户系单一口径而并非合并口径计算。但方林科技2020年对东杨新材的采购金额还超过了金杨股份合并口径下的销售金额，个中原因无从得知。

（截图来自方林科技年报）

值得关注的是，东杨新材2019年曾因关联方资金占用及信披违规，被出具警示函，金杨股份在此次IPO期间也进行了前期会计差错更正，监管层也对东杨新材在新三板挂牌期间与本次申报材料中相关信息披露的差异情况较为关注。

截至2022年4月21日，金杨股份共有2家全资子公司、2家控股子公司，无分公司和参股公司，报告期内亦不存在注销或转让的子公司。招股书披露，金杨股份合并口径下的子公司分别为无锡金杨丸伊电子有限公司（下称“金杨丸伊”）、无锡金杨丸三精密有限公司（下称“金杨丸三”）、无锡市力德塑料包装有限公司（下称“力德包装”）和东杨新材。

据招股书，金杨股份2018年至2020年的员工总数分别有1,122人、971人和1,196人，其中有不少员工未缴纳社保及公积金。在2020年工商年报中，金杨股份把社保缴纳人数由515修改为0人，前后差异极大且母公司竟无一人缴纳社保？另外金杨丸三和力德包装报告期内也有过社保缴纳人数的修改记录，最终与招股书披露人数出现较大差异：

（数据来自招股书、企信网）

目前，金杨股份已更新了申报材料，《商务财经》对其上市进程也将保持关注。