作者：潘妍

出品：全球财说

2021年，“灵魂社交”Soul曾赴美递交招股书，彼时发行价已确定在13到15美元。然而距离美股上市只有一步之遥，Soul却突然按下暂停键，据当时其官方透露，有“寻求其他资本运作”的可能性。

一年后，打着"社交元宇宙平台"旗号的Soul将上市阵地转向港交所。

“烧钱”引流 难逃“微信定律”

Soul上线于2016年，早几年从陌生社交赛道闯出来的Soul，的确会让人眼前一亮。

为打破公众对陌生交友平台的刻板印象，Soul赋予自己更高级的社交理念，主张的是“非颜值”式的灵魂交友。

不同于陌陌、探探，Soul既不强制用户展示地理位置，也不允许用户上传真实头像，取而代之的是捏脸后生成的虚拟头像。

详细来说，新注册Soul的用户需通过“灵魂测试”被分配至契合度最高的星球进行入驻。如果需要匹配其他用户，则要通过“灵魂匹配”，也就是所谓的“和懂你的人聊天”。

可以看出，Soul极力将自己与“荷尔蒙社交”切割开来，至少从目前在宣传上看，它是有意将自己包装成更加超前的“元宇宙社交”。

图片来源：Soul招股书

凭借这些特性，短时间内Soul在众多社交平台中脱颖而出，快速积攒出属于自己的用户群体。

2019年-2021年，Soul月活跃用户分别为1150万名、2080万名、3160万名。同时，营收规模也呈拔高式增长，2019年-2021年，Soul分别实现营业收入7070.7万元、4.98亿元、12.81亿元，3年营收规模增长超18倍。

众所周知，社交这门生意的背后逻辑只有一个，就是比谁用户多，只有达到一定量级的用户规模才能形成强硬的行业壁垒，才能形成正向循环，才能够赚钱。

回看Soul，平均每年月活用户增长1000万，营收成倍扩增。乍一看确实交出一份不错的成绩单，但是Soul为了这1000万的用户增量也是下足了成本。

实际上，自APP上线以来，Soul就没少在“花式营销”上费功夫。前一阵，Soul就凭借“不开心就去Soul啊”的刷屏宣传洗脑全网，而背后的营销成本更是日趋走高。

招股书显示，2019年-2021年，Soul的广告及推广开支分别为1.97亿元、6.02亿元，14.56亿元，分別占总收入的278.1%、120.9%、113.7%。

随之亏损也不断扩大，2019年-2021年，Soul经调整净亏损分别为2.923亿元、4.658亿元及9.987亿元，三年累计亏损超17亿元。

反观陌陌母公司挚文集团，2021年已实现了20.37亿元的净利润，比Soul在2021年全年营收还要高。

同时用户增长方面，Soul花了7年才达到陌陌不到2年的成果。2018年陌陌的月活用户已经破亿，2021年陌陌的月活用户为1.141亿名。

若从获客转化收益模型上来说，Soul更称不上优秀。2021年，Soul的付费用户率为5.2%，平均每月每名付费用户为其贡献60.5元收入。同期陌陌的付费用户率为7.8%，付费用户平均贡献收入163元。

其实，对于Soul等陌生社交平台，终究无法打造一个完整的业务闭环，更像是提供短暂的服务，最终还是回归到“加个微信”的定律。这也就导致了陌生人社交平台的一个通病：花大笔营销费拉新，流失率却居高不下，平台需要不断花钱打广告来吸引新的用户进来，逐渐侵蚀利润空间。

同时Soul主打“不露脸”，所以并不能像陌陌一样转型做变现较快的直播业务。

不过在现有的付费功能中，Soul上线了基于位置服务（LBS）的“恋爱铃”、1V1的“语音匹配”、多人文字的“群聊派对”、遮脸的“萌面视频匹配”，以及兴趣群组、狼人杀等服务，看似难逃“前辈”们的老路。

弃美转港 因不正当竞争？

连年亏损也考验着Soul的输血能力。

招股书显示，Soul共经历过7次募资，其中2018年共募资8300万美元、2020年共募资1.35亿美元。仅在2019年出现“空窗期”，Soul便在2020年初一度出现现金流吃紧的情况。

图片来源：Soul招股书

对于Soul而言，上市无疑是规避资金断链风险的不二之选。

2021年5月，Soul在纳斯达克提交了招股书，次月更新的招股书中，发行价已确定在13到15美元。加之IPO前米哈游参与的私募配售等额度，Soul的估值约为20亿美元（约130亿元人民币）。

同时，Soul背后的大股东腾讯也浮出水面，持股占比高达49.9%，已超过Soul的创始团队。

就在万众期待“新晋独角兽”诞生时，却在6月23日发生了转折。在申购通道关闭的前5个小时，Soul突然宣布暂停美股IPO进程，称公司存在其他资本运作的可能性。

彼时业内普遍推测，不排除受到中概股大环境的影响。自2021年初以来，中概股轮番上演着暴跌、退市、回归，市场一时间风声鹤唳，不少互联网公司相继宣布暂停赴美上市。

除外部环境影响外，这或与Soul曾经的一段“黑历史”有关。此前，Soul运营合伙人因“设局”恶意举报同类竞品社交平台Uki而被判刑。

2019年7月，Soul合伙人李某授意下属通过“钓鱼”的方式收集Uki有害违规信息。随后员工范某分别用自己和同事的手机在Uki平台上注册两个账号，并通过账号发布了涉黄有害言论和图片，截图后向有关部门举报。

就是这一恶意举报，导致Uki被下架处理三个月，公司也被监管部门约谈。

随后Uki负责人经过调查后发现异样，并向公安机关报案。2020年12月，上海市普陀区人民法院就此案公布了一审判决，李某判处有期徒刑一年，缓刑一年，罚款5万元；范某判处有期徒刑九个月，缓刑一年，罚款3万元；李某与范某共将赔偿Uki公司330万元。

判决出来后，Soul回复称，“因事涉公司前员工，我司对此有关注，但案件与公司并无任何关系。”

显然，Uki并不买账，就在Soul赴美上市的敏感时间点，2021年4月Uki再次就“其他不正当竞争纠纷”一案向Soul发起诉讼。一个月后，法院冻结了Soul的2693万元资金。

6月21日，Uki官方微信发布了一则声明表示，“日前我司已依法收集到上海任意门科技有限公司创始人、董事长兼CEO张璐等人涉嫌参与对我司不正当竞争的关键证据，将择期对外公布。”

杀猪盘滋生 成犯罪温床

其实，无论是Soul、Uki，还是体量更大的陌陌，“陌生人社交”这门生意并不好做。就像上述提到，Soul极力打造高端社交标签，无外乎想建立一个受到用户信任的平台，其中安全性极为重要。

虽然Soul一直强调自己的监管系统，但情感骗局事件层出不穷。

据相关统计，发生在Soul的“杀猪盘”相关骗局至少已被曝光几十起，部分受害者诈骗累积金额高达300万元。仅2022年3月，官方媒体便先后曝光两起用户在Soul上交友遭遇“杀猪盘”。

很长一段时间，Soul几乎要被“杀猪盘”攻陷，各式各样的感情诈骗层出不穷，骗局和真情泥沙俱下，也让Soul的前景扑朔迷离。

除了诈骗，Soul也总是被打上“软色情”的标签。

有用户表示，虽然Soul表面上没有明显涉黄信息，但是“匿名小助手”功能里却存在带有软色情的状态、评论与私密照，漂流瓶中也会出现带有软色情的暗示性语言。

事实上，Soul也曾因违规内容被有关部门依法惩治。

2019年6月，国家网信办会同有关部门，针对网络音频乱象启动专项整治行动。根据群众举报线索，经核查取证，首批依法依规对包括Soul等26款传播历史虚无主义、淫秽色情内容的违法违规音频平台，分别采取了约谈、下架、关停服务等阶梯处罚。

一夜之间，Soul在各大应用商店下架。

几次因为“杀猪盘”、“软色情”出圈后，Soul开始认识到问题的严重性。重新上架后，Soul做了不少补救措施，比如封号、发送防骗贴士等。在2021年着重治理诈骗，推出《星球防骗指南》等警示措施。

即便如此，Soul对于“杀猪盘”事件还是难以遏制。

事实上，虽然Soul对外表示已经加强反诈措施，但还是远远不够，Soul作为一个亟待上市的商业公司，不可否认用户增长是其首要目标。相比之下，安全监管只是其需要兼顾的平衡因素，因此Soul自发的安全反诈措施并不能彻底解决问题，仍需监管部门进行介入。

招股书中，针对用户在Soul上可能从事“违法、淫秽或煽动性会话或从事不道德或非法活动”的情况，Soul也表示“社区的大部分视频及音频沟通是实时进行，平台无法在用户生成内容时过滤所有内容。”