文 / 四海

出品 / 节点财经

7月3日晚间，美图公司（HK1357）发布了公告称，预计已购买以太币及已购买比特币分别确认减值亏损约1850万美元及约2710万美元，合计约4560万美元，约合3.06亿元人民币。

消息一出，引得大批吃瓜群众围观，有网友表示“炒币有风险，投资需谨慎”。其实，关注币圈的朋友，或者对蔡文胜有了解的朋友，对这个情况想必都不会感到意外。因为美图自从开发出美图秀秀、美图手机后，就没有什么能拿得出手的东西了，近几年一直四处出击，在不务正业的道路上越走越远。

这次投资始于去年3月和4月，美图在这两个月里一共购买了31,940.89单位的加密货币（以太币、比特币），其中97%是以太币，一共花费约 1亿美元。当时，美图董事长蔡文胜颇为得意地在社交媒体上表示美图是全球第一家把ETH以太坊作为货币价值储备的上市公司，是第一个吃螃蟹的。

当时的这笔投资，让美图得到过丰厚的回报。据2021年财报显示，截至2021年12月31日，美图的加密货币投资浮盈超过6000万美元。这也让美图在2021年实现了上市以来的连续第二年的全年盈利。

如今，对于加密货币的未来走向，美图董事会仍持乐观态度：近期以太币和比特币价格的波动只是暂时性的。

自美图上市后，除因投资加密货币实现盈利外，美图一直没能凭借业务经营而盈利。加密货币即便能让美图实现财务上的盈利，但其具备的投机属性依然让市场对美图的未来持谨慎态度。目前，美图的股价已不足1港元，相比发行价已下跌超90%，市值只有40.59亿港元。

上市前后，美图的业务经历过较大的变动。据其2016年财报显示（美图上市首年），智能硬件业务的收入占比高达93%，2017年有所降低，但也达到了83%。

美图从修图开始，围绕“美”做了多项业务，但大多食之无味弃之可惜。以2018年为节点，美图进行了业务大瘦身。

2018年1月，美图将不赚钱的手机业务转给了小米。当时，尽管美图手机凭借一定的溢价，在售价上要高于强调性价比的小米，但由于出货规模不大，导致整体缺乏经济效益。

此前，美图开展了美妆业务，通过“皮肤测试”功能为用户专业分析皮肤问题，并针对性地推荐相应护肤产品，提供在线购买。在转手手机业务后，美图又把美妆业务交给了寺库集团投资的美妆电商平台“TryTry”运营。

一番折腾下来，美图的业绩自然难以稳定。

2017年，美图的收入超过45亿元，在这之后就开始走下坡路，2021年的收入仅有16.66亿元。

值得注意的是，在此期间美图的用户规模持续下滑。2019年底，美图公司月活跃用户为2.825亿。到了2020年12月，美图的月活用户减少至2.61亿，2021年进一步下滑至2.31亿。

加密货币的投机属性决定了把它的高风险和高度不确定性，对于上市公司来说，做好业务才是更扎实的选项。

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