7月5日三大指数震荡下行，磷化工板块涨幅居前，六国化工、新洋丰涨停，云天化、顺恒股份、司尔特、清水源、和邦生物等上涨超5%，

百川盈孚数据显示，磷矿石30%品位最新市场均价为1056元/吨，与上周末1010元/吨相比上涨4.55%，与6月初882元/吨相比上涨19.73%，与年初645元/吨相比上涨63.72%。

根据百瑞赢证券咨询分析，磷矿石为磷化工产业链的上游原料，2022年2月，国家矿山安监局印发《关于加强非煤矿山安全生产工作指导意见》，拟淘汰部分安全生产不达标的产能。安全政策趋严下，磷矿石供给将持续收紧。

​受国际地缘冲突影响，全球粮食供应紧张，农产品价格上涨带动农业种植成本上升，并且农民扩大种植面积的意愿强烈，磷肥市场需求旺盛。目前，磷肥是磷矿石最大的下游需求，占比超七成。中国是全球最大的磷肥生产国，约占全球总产量的近四成。因此磷矿价格仍有强支撑。

高品质的磷矿石还被运用于新能源汽车的磷酸铁锂电池，随着新能源汽车产量加速释放，磷化工上游磷矿的需求稳步增长。

国金证券指出，根据测算，2025年新能源对于上游磷矿需求约788万吨，约占整体磷矿需求量的8%，而至2030年，新能源需求占比将达到15%。新能源需求属于边际增量，长期来看影响量将有所加大，但更看重的是新能源产业链的发展对于上游资源的价值发现作用：新能源需求将带动产业链利润的重新分配，下游竞争加剧，上游资源溢价提升，赚取利润的环节向上游移动，兼具资源和技术壁垒的企业将持续构筑利润空间。

中国现有磷矿石大型企业包括贵州磷化集团、云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、司尔特、湖北宜化等。

（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

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