土巴兔通过问询,冲击“互联网家装第一股”
文 / 四海
出品 / 节点财经
6月29日,土巴兔集团股份有限公司(以下简称“土巴兔”)IPO之路又有了新进展。深交所官网显示,土巴兔更新了招股书,同时公司创业板IPO审核状态变更为“已问询”。
作为互联网家装平台,如果土巴兔能成功上市,将是国内互联网家装第一股。然而,从谋求上市那一刻开始,土巴兔就遇到了诸多困难。
一方面,土巴兔的IPO之路可谓是一波三折。
互联网企业鲜有在A股上市的,比较知名的只有360,而360是借壳江南嘉捷才回归A股的。土巴兔的第一目标本不是A股,是港股。早在2018年8月,土巴兔就曾向港交所递交上市申请书,但同年12月,又撤销了上市申请。
折戟港交所后,土巴兔才转战创业板。
2021年6月,土巴兔的创业板上市申请获受理。然而,2021年9月,因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期,需要补充提交,深交所中止了土巴兔发行上市审核。
同年11月,土巴兔完成财务资料更新后,深交所又恢复了土巴兔发行上市审核。但是,由于聘请的北京市金杜律师事务所因被中国证监会立案调查,深交所又在今年1月中止了土巴兔的发行上市审核。
今年2月,北京市金杜律师事务所出具复核报告后,深交所恢复土巴兔发行上市审核。3月31日,土巴兔又因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期,需要补充提交,被中止了发行审核。今年6月,土巴兔完成财务资料更新,深交所恢复其发行上市审核。
另一方面,公司的业绩有喜有忧。
喜的是,作为连接供需双方的平台,土巴兔两方面连接的规模都在增长。招股书显示,公司留存装修意向的业主用户数,从2018的2183.11万名增长至2020年的3035.98万名,注册家装企业数量从2018年的9.41万家增长至2020年的11.49万家。
据国内知名数据服务商TalkingData数据显示,土巴兔在互联网家装APP月活榜上排行业第一。
与此同时,公司的研发投入不断提升,研发投入的收入占比从2019年的9.94%提升到了2021年的俄11.82%,规模从6763.16万元增加至7742.81万元。占
忧的则是,公司的业绩增长疲软。
其中,收入几乎在原地踏步,2021年的收入增速只有6.4%,为6.55亿元,低于2019年的6.8亿元。同时,净利润在2021年出现了下滑,从2020年的8662.69万元下降至7032.73万元,这一水平同样低于2019年(7982.13万元)。
业务特点是土巴兔的业绩下滑的重要原因。与淘宝、京东相似,土巴兔本质是电商平台,需要对外采买流量,而流量采买费用侵蚀了利润空间。招股书显示,在2019年-2021年,土巴兔流量获客费用的收入占比均在30%以上,且呈逐渐上升的趋势,2021年已增长至36.66%。
总的来看,尽管我国互联网家装市场规模已经增长至4000亿元左右,前景广阔,土巴兔也已成为行业头部平台,但能否笑到最后仍待观察。
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