【概述】

泡财经获悉，锦浪科技（300763.SZ）6月28日晚间公告，拟定增募资不超过29.25亿元，用于年产95万台组串式逆变器新建项目、分布式光伏电站建设项目和补充流动资金。

【科普】

锦浪科技主要从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售。

组串式逆变器是太阳能光伏发电系统不可缺少的核心设备。

【解读】

锦浪科技2021年年报显示，其逆变器产能为37万台/年，今日公告将建设年产95万台组串式逆变器项目，建成后，锦浪科技的逆变器产能将实现大“跃进”。

不过，本项目实施周期为2.5年，其中项目前期工作3个月，工程建设15个月，设备采购及安装15个月，人员培训9个月。今日披露的仅为定增预案。在定增顺利的前提下，本项目如要真正对锦浪科技产能产生积极影响，或许要数年以后。

光伏逆变器是锦浪科技的核心产品，年报显示，并网逆变器和储能逆变器合计占总收入的9成以上。按销售区域划分，大陆占比45.84%，海外占比54.16%。

锦浪科技表示，对应2022年1-3月公司产量，即使全部达产，产能利用率仍处于较高水平。因此，公司目前的产能及之前规划的新增产能已经无法满足日益快速增长的市场需求。

近日，全球调研机构IHS Markit发布了2021年全球光伏逆变器出货量排行榜。数据显示，前十名企业分别为阳光电源、华为、锦浪科技、古瑞瓦特、SMA、固德威、Power Electronics、上能电气、SolarEdge、TMEIC。

整体榜单企业变化不大，但具体从排名来看，“中国军团”包揽前三。阳关电源2021年凭借近48GW的出货量登顶；华为收到北美贸易政策影响，海外市场销量下滑，位居第二；锦浪科技在2021年实现了对SMA的反超，位列全球逆变器出货第三。

近年来，光伏和储能市场快速发展，为逆变器市场打开了增量空间。逆变器是光伏下游发电系统的核心设备，连接光伏系统与电网，可将太阳能板产生的可变直流电压，转换为市电频率交流电，其成本在国内光伏系统中占3%-5%左右。国家能源局数据显示，5月国内光伏新增装机6.83 GW，同比增长141.34%，环比增长86%1-5月，光伏累计新增装机23.71 GW，同比增长139.25%。

方正证券发布研报称，需求旺盛决定行业高景气，逆变器环节相对独立于主产业链，并且没有很强的产能限制，因此逆变器的出货主要受终端需求、装机结构以及关键零部件的供给影响。逆变器环节的寿命约为组件一半，具有一定置换需求，叠加2022年装机需求激增，市场对于逆变器的需求更加旺盛。据测算，2022年全球光伏并网逆变器的市场空间将达到800亿以上；且国内逆变器优势明显，替代国外趋势明显；储能成为新亮点，助力打开市场空间。

不过本次定增完成后，公司的总股本将有较大幅度增加，但由于本次募投项目从建设到产生效益需要一定周期，短期内公司净利润可能无法与股本和净资产保持同步增长，从而导致公司每股收益和净资产收益率等指标将有所下降。定增完成后每股收益将被摊薄，净资产收益率会下降。

【相关企业业绩近况】

2022年一季度，公司实现营业收入11.02亿元，同比增长78.72%；净利润1.64亿元，同比增长54.97%；基本每股收益0.67元。

来源：泡财经