回顾本周行情， 上证指数从3316.79点，上涨至3349.75点，区间涨幅0.99%， 创业板指从2657.21点，上涨至2824.44点，区间涨幅6.29%，美股道琼斯指数本周报收31500.68点上涨5.39%(周一休市了)， 标普500本周报收3911.74点上涨6.45%， 纳斯达克本周报收11607.62点上涨7.49%。美股在连续调整后出现了超跌反弹，A股只有创业板涨幅勉强跟随，上证指数虽然也是上涨，但涨势明显要落后于其它指数，问题来了，下周到底是上证指数进入补涨行情，还是开始出现全面调整呢？

先复盘一下本周市场的主要表现。本周资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是汽车（4133亿）、电气设备（6180亿）、家用电器（1066亿），换手率靠前的是通用机械、矿物制品、汽车、电气设备、旅游，资金明显流入的主要板块当然是汽车和电气设备。【备注：上周资金明显流入的是汽车、农林牧渔、有色、电气设备和证券】成交量较大的领跌板块并没有出现（成交量均小于1000亿），换手率靠前的是文教休闲、日用化工、互联网，只能说资金有流出但并没有明显流出的板块。综上所述，市场做多资金出现了明显的延续（汽车+电气设备），空头力量偏弱还没有与多头抗衡的力量，下周市场整体偏多。

可分开查询到的资金面情况，北向资金本周三天流出、两天流入，整体净流入不多，对应的是上证指数涨幅不大；融资余额比上周要弱一点，除了常规流出的周五（因为周六、周日借钱炒股是有利息的），还出现了一天的资金净流出，情况比上周要弱，但还是以净流入的状态结束全周行情；融券余额明显增加了近100亿，从800+进入900+，出现这个情况有两种原因：原因1是空头净加仓，如果这样的话净卖出应该像5月15日那样小读数，因为是真卖股票做空了；但也有可能是原因2，有对冲资金进场，表现形式就是买入股票同时卖出指数做对冲，所以看到的是净卖出的股数比较大（指数ETF的净值比较少，卖出同样资金时的股数就比较多）。从公开数据看，16号后明显出现了对冲资金进入现场，只能说市场正在逐步回暖了。

消息方面，我觉得有一个比较重要的，是证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》向社会公开征求意见。有人说这就是中国版本401k，我觉得有点过了。养老金入市早就喊了10年，很多投资者从2012年就听说过，有人担心股市波动太大会不会导致养老金出现亏损，也有人担心养老金入市会不会利用资金优势收割散户，更有每一次市场连续下跌投资者都把养老金入市作为利空消息解读。

现在中国有1.97亿散户投资者，有7.2亿基金投资者（数据来源：《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》），机构主导的市场估计都是以上市公司业绩增长驱动为主，养老金入市也是以基金模式进场，我觉得对散户来说已经没什么影响了，那种利用消息优势抢帽子先手割后手的时代过去了，应该更有利于市场平稳向上，我更愿意称为利好，毕竟A股刚刚经过完一次长达半年的中期调整，不少上市公司估值都在历史低位。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

情况与上周基本没变，资金面、技术面都没有发生变化的情况下，跟着主力走就行了，当然越迟上车风险越大，一旦调整最容易洗掉的也是这些朋友。上证指数多头格局比较明显，而且涨势未止，谨慎一点是慢慢震荡慢慢往上走，但情绪、气氛都到位的话，不排除像妖股一杆子撸到底。只要没有发现滞涨信号，最好的策略还是逢低做多。创业板与上证指数走得很像， 下周应该还有上冲可能，至于是不是上冲受压回落，这个要看攻击时的资金面变化（北向资金、融资余额），整体感觉下周偏多为主。题材方面，本轮反弹逻辑未变，依旧是汽车+资源为主，如果主线出现调整，我觉得还是逢低吸纳的机会。

从上周的展望看，资金面，技术面均没有发生变化 市场也继续向上走，但明显发生分化。很明显上证指数非常谨慎，就是“慢慢震荡往上走”，创业板情绪，气氛都到位了，走得有点像妖股一杆子撸到底。这个时候也没有发现滞涨信号，估计下周还有向上反弹的动力直至冲高回落。题材方向上周是汽车+资源，汽车大家都知道是新汽车了，但资源嘛，煤炭因为石油价格出现下跌出现调整，或者就是上周展望中所说的低吸机会了。

对于下周的展望，我认为还是顺势而为，逢低做多为主：

1、情况与上两周基本一致，资金面、技术面都没有发生变化的情况下，我觉得维持原有策略就是最好的策略，千万不要另辟蹊径，把握主线就是最快的方法，其余方向只能是主线走弱时考虑的选择。

2、上证指数再度回踩5周线后出现反弹，5周线金叉20周线，30周线压着股指，最正常的走势应该是在20周线与30周线间强势震荡再向上攻，但本周已经回踩过5周线，不排除会向60周线继续反弹。30周线看似压力，但本波反弹以来，感觉好像没有那个均线真正形成过压力，大家看看就好。上证指数涨势未止，逢低做多直到出现抛压才是最优解。

3、创业板已经修复30周线，5周线同样金叉20周线，感觉将来出现调整，最强的支撑就是金叉的位置。本周创业板走出的是单边上涨大阳线，而且以最高点收盘，即使下周出现震荡，很明显也要先扬后抑，现在连阻力都没有看到，应该顺势而为，看多做多。

4、题材方面，本轮反弹逻辑未变，依旧是汽车+资源为主，如果主线出现调整，我觉得还是逢低吸纳的机会。煤炭作为资源品的跌幅较大的板块，只要止跌企稳，我觉得还是可以逢低布局，至于汽车嘛，都提示几周了，现在才去追是不是有点赶车尾的感觉？有人说机构还重仓白酒、医药要不要参与？我觉得风口未到，做跟班潜伏是可以的，但不能过度关注，先把主线做好已经很不错了！

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