市占率3%,四年总亏约28亿,快狗上市破发22%,C轮投资者亏了
【IPO动态】58同城系旗下的快狗打车6月24日登陆港交所,不幸的是,首日就破发超过22%。这也意味着,快狗打车C轮投资者还在浮亏中。
快狗打车控股有限公司(2246.HK),名字里有“打车”,其实公司的主要业务并不是如滴滴那样的网约车,而是物流货运,包括搬家、拉货、运东西等。
公司提供平台服务,用户下单,司机和搬运东西的小哥分别接单,按照货物数量以及距离来向用户收费,平台抽取佣金,作为主要收入来源。
笔者体验过一起新股平台的搬家服务,和网约车相比,货运尤其是搬家,涉及到变量比较多,因此商业模式也略微复杂,具体就不在这里分析了。
财务数据显示,2018年至2021年,实现营收4.53亿元、5.48亿元、5.3亿元、6.61亿元。三年,公司营收增幅为46%,平均每年增长大约15%。
而且,快狗一直处于亏损状态中,2018年至2021年,分别实现净利润-10.71亿元、-1.84亿元、-6.58亿元、-8.73亿元。换言之,2018年-2021年,快狗打车实现营收21.92亿元,但亏损高达27.86亿元。
而在内地同城物流市场格局中,2021年交易额为310亿元,快狗市占率仅有3.2%,第一名LaLamove市占率为52.8%,滴滴货运为5.5%。LaLamove也就是货拉拉公司,按照市占率比较,是快狗大约17倍。
快狗上市前经过多伦融资,至IPO时,58到家持股47.95%,GoGoVan持股16.69%,淘宝中国持股12.26%,菜鸟网络持股2.69%,AHKE持股0.02%。
淘宝中国、菜鸟网络、AHKE是阿里巴巴集团旗下机构,整个阿里系持股快狗比例大约为14.97%,和第二大股东GoGoVan持股比例相差不大。
快狗打车发行价为21.5港元,发行3120万股,募资6.71亿港元,和上市前一轮融资金额相差不大。
2021年6月,快狗打车进行C轮融资,每股价格为2.342美元,翘创、Idea Chance、Alibaba Hong Kong Entrepreneurs Fund, L.P(AHKE)、交银国际资产管理有限公司、CMF SiX均是C轮投资者,分别出资1500万美元、1000万美元、23.57万美元、2000万美元、300万美元,累计投资4820万美元。
此外,58到家也认购640万股,出资1500万美元;快狗在C轮融资6320万美元。
快狗打车股东向上穿透,“58同城”为“58到家”控股股东,最终58同城创始人姚劲波为58同城主要股东,腾讯在私有化前也持有58同城为数不少的股权,因此也是快狗打车“潜伏”股东。
这也意味着,快狗以21.5港元定价进行IPO,相当于每股2.74美元,C轮股东投资一年,至IPO时收益率大约17%。不过由于首日破发22%,股价为16.72港元,折合美元2.13美元,实际上C轮股东还浮亏接近10%。
笔者查阅了企查查,货拉拉前后融资8轮,最近一次融资发生在2021年1月,补充“弹药”15亿美元,红杉、高瓴、老虎等知名资本大鳄加持,估值已经达到100亿美元,这个市场龙头老大,下一步应该就是准备IPO了吧。
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