【概述】

泡财经获悉，6月24日晚间，天合光能(688599.SH)发布公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过88.9亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于：年产35GW直拉单晶项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

【科普】

天合光能是光伏组件头部企业，组件出货量全球排名第二。公司业务覆盖光伏组件的研发、生产和销售，电站及系统产品，光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等。

【解读】

天合光能称：“在行业技术迭代的背景下，本次募投项目采用N型技术路线，将建立N型硅棒的整体生产能力，为公司光伏组件产品的生产配套。”“为公司大尺寸硅片及组件产品的生产配套，降低公司光伏组件产品的单瓦成本。”

单晶硅棒是棒状的硅单晶体。单晶硅棒切割形成硅片。在光伏产业链中：硅料和硅片属于光伏产业链上游，硅片由硅料加工而成；电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。

即天合光能此次募资，投建的“35GW直拉单晶项目”实际上是生产N型硅棒，为公司大尺寸硅片和组件的提供上游原材料。

N型技术路线是下一代光伏技术。N型光伏电池具有转换效率高、双面率高、温度系数低、无光衰、弱光效应好等优点。

硅片、电池片、组件大尺寸化是光伏产业持续降本的路径之一,大尺寸组件凭借其卓越的可靠性能和价值优势,提升整个光伏系统安全及效率,降低度电成本。

2021年，公司组件出货量约24.80GW，210mm大尺寸产品出货量约16GW，大尺寸组件出货量居全球第一。今日公告投建的“35GW直拉单晶项目”实际上已经可以覆盖天合光能去年所有的组件需求。

当前，天合光能正战略布局一体化产能，谋求覆盖光伏产业链的各个环节。

6月17日晚间，天合光能公告称，计划在青海省西宁投建年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产 10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。上述项目计划2022 年开建，分两个阶段实施，预计2025年底建成。

光伏行业历来存在专业化和一体化两条路线，无法定论孰优孰劣。不过，企业的一体化程度与其成本控制能力成正比，产业链较短的下游企业更容易因供应链价格波动导致利润受损。

【相关企业业绩近况】

2022年一季度，天合光能实现营收152.73亿元，同比增长79.2%；归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，同比增长135.97%。

来源：泡财经