文 / 八真

出品 / 节点财经

6月22日，穆迪将碧桂园评级调整为ba1。

对此，碧桂园表示，不会对公司的偿债能力及融资能力产生不利影响。

而据节点财经了解，目前，碧桂园仍是国内民营企业中主体及债项信用评级最高的开发商之一。同为三大评级机构的惠誉已于今年6月确认维持公司投资级信用评级，标普今年也确认维持碧桂园现有的“BB＋”长期发行人信用评级，展望“稳定”。

事实上，近期，政策暖风频吹。今年3月以来，政策放松力度进一步增强，从之前的降利率、放宽公积金转向放松限购限售。

随着各项举措的不断落实到位，房地产市场已经开始出现积极的变化。5月单月，商品房销售出现今年以来首次环比正增长。克而瑞数据显示，行业Top100房企5月销售操盘金额环比增长5.6%。相较之下，碧桂园5月权益销售金额环比增长26.81%。

其销售方面，2021年全年公司共实现权益销售金额5580亿元，同比保持稳定，今年1-5月，公司权益销售金额合计1505.8亿元，销售规模持续稳居行业第一，但较上年同期大幅下滑约同比减少43.2%，少了足足1529.1亿元；同时，集团高度重视现金回款，2021年权益资金回笼总额达5022亿元，回款率连续6年保持90%或以上，今年第一季度，累计权益销售回款率达到95%。

不过，碧桂园仍需要警惕庞大的债务风险。截至2021年末，碧桂园的总负债达到1.65万亿，仅次于倒下的恒大，有息负债近3400亿，但账面货币资金仅1469.5亿元，偿债压力巨大。

值得注意的是，就在刚刚碧桂园发布公告，公司以现金购买于2022年7月到期的尚未赎回4.75%优先票据的要约，已于2022年6月22日下午四时正（伦敦时间）届满。截至届满期限，投资人根据要约，自愿交回本金总额为410,953,000美元的票据（占尚未赎回票据本金总额约60.13%）。

公告显示，公司计划接纳所有有效交回的该等票据，因此将就接纳购买的所有该等票据支付总购买价共410,953,000美元，连同其应计利息，公司接纳购买的每1,000美元本金额的票据的利息金额为19.659722美元。要约完成后，公司购买的所有该等票据将于6月24日以现金交割并将相应注销。

这意味着，本次投资人对碧桂园要约回购的参与度符合预期，其中约4.11亿美元债券由投资人申请赎回，赎回后公司债务结构得到进一步优化。其余投资人坚持持有到期，这在一定程度上表明对公司偿债有信心。待该笔剩余票据偿付完成后，碧桂园年内无到期美元债。

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