前天指数迎来了短线的第一次真正意义上的分歧，个股普跌但是跌幅都不是长阴的那种。宁组合、茅指数更是全线缩量调整，市场依然没能放出来量，这时候指数就没有风险，从前天来看指数依然是温和的调整，指数随时有长阳再起的可能，主力军依然是宁组合和茅指数。

　　周五盘后，Y行发布了5月社融数据，整体超预期。

　　一是总量要好于预期。5月新增社融27900亿元，同比多增8378亿元，其中新增人民币贷款18900亿元，市场预期14000亿元，整体社融同比增速10.5%，较上月上行0.3个百分点，此前预期是10.4%。二是社融结构也在改善。虽然社融数据整体超预期主要是企业短贷与票据融资大幅上升，但不得不说居民和企业中长贷跟上月比都有改善（疫情影响逐渐消退），同时也意味着社融还有较大的提升空间。三是政府债继续加快发行。5月政府债券融资10600亿元，远高于去年同期的6701亿元，也是今年前5月中发行最多的一个月。兵马未动、粮草先行，政府债就是基建投资的“粮草”，政府债的持续放量意味着新一轮基建潮呼之欲出。

　　昨天文章强调过，“5月社融很关键，能体现复工复产后信贷需求的回暖程度，如果增长超预期的话，会进一步提升宽信用的预期，从而提振市场情绪”，周五市场再度大涨就是有部分资金在博弈社融数据超预期。

　　昨天乘联会披露的新能源汽车数据好于预期，直接刺激今天新能源汽车板块再度大涨，周五盘后中汽协也披露了最新的汽车产业链数据。相对而言，中汽协的数据更全一些，包含商用车，是所有的汽车总和。乘联会的数据只统计乘用车，单独说狭义乘用车的增长数据。

　　中汽协最新数据显示：

　　5月份汽车销量186.2万辆，同比下降12.6%，环比上涨57.6%。其中，新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%。数据还不错，但是昨晚乘联会数据已经对这个“超预期”有所预期。

　　5月，我国动力电池装车量18.6GWh，同比增长90.3%，环比增长39.9%，说明动力电池产量也在逐步恢复之中。同时从结构看，本月三元电池和磷酸铁锂电池占比分别为45%和55%，三元装机量占比相对恢复，主要是5月份宁德时代的三元电池装机量下滑相对明显。展望未来，由于比亚迪销量存在进一步超预期的可能，预计磷酸铁锂的装机量占比还会继续提升，占比从60%提升至70%。

　　对于目前的市场来说，两市都不是正常的市场行情。强者恒强和弱者横弱体现的淋漓极致，利空利好都没有什么用。市场的整个资金就是围绕着机构重仓的宁组合、茅指数，证券、银行更多的是调剂市场的作用。在前天我们提到了当前赛道股的反复强势的两点原因，一来是公募基金的刻意引导，而来是资金无奈的选择，当前传统行业举步维艰，当局虽然反复的提到要促消费，提振经济，但是目前也没有什么有力的效果。信心的恢复需要时间，当别的新力量有赚钱效应的时候，资金自然不会再死磕新能源等赛道股。

　　应对措施，我们之前提到短线就要选择强势股，不要过分的看估值和所谓的高位，越涨越安全。中长线我们要坚守消费成长的逻辑股，对于散户来说，我们现在追求的是稳健是确定性，不谋一时，只谋最终。自己手中的消费股不断的做差价，降低成本即可，别的东西把握不了的，当观之，不可亵玩焉，多多点赞，必有所悟，点击上方关注不迷路。

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