端午节后，目前就本周而言，备受关注的俄乌战争不知不觉已过百天，乌克兰方面军事损失惨重、经济已经接近崩溃。而俄罗斯这边虽然也遭受了较大的损失，但是在军事上已建立一条缓冲带，基本达到了自己的目的，经济金融上对各种制裁已经免疫，欧美有重启和谈的倾向，俄乌地缘暂时降温。

A股短线主导因素还得看国内，目前形势来看偏乐观，疫情继续好转可控，“稳经济”行情特征基本维持。

在稳经济重头转向刺激受疫情冲击严重的产业产业后，股市风格有强烈的向科技股和创业板转向的苗头，因为复苏线下消费的重头在持续转向消费电子、新能源车、新能源等高价值产品。中俄、俄美地缘博弈的长期激化也在持续激化军工，同时，科创板等估值已回调至历史低位，对机构而言的配置性价比也重回较优的局面。

需要提醒注意的是，马斯克关于美国经济和特斯拉裁员10%的表态，对于节前大热的新能源车产业链短线有负面冲击，但中期来看，作为国内稳经济重头，政策利好刚释放，新能源车并非见顶，还有机会。而马斯克对美国经济的看衰言论，传导到A股的影响已经比较小了。此外，传统能源和粮食板块在地缘、供应链和高温蔓延、多国禁止出口催化下，仍是市场一大热点。

不过，就整个6月份而言，需要警惕的是，4月底以来的触底反弹，已经初步完成了反弹目标，能不能反弹到更高的位置，则要看对压力区的消化。而且6月中旬美联储再次加息的窗口将至。尽管市场经历多轮消化之后，冲击力度肯定会减弱，但美股的波动在加大，外围的扰动依旧是扰动A股的不确定性因素，也是对反弹行情的重要考验。只有经受住了考验，表现出了韧性，那反弹行情就能去到更高的位置。

从市场本身来看，沪指目前已经反弹到了4月反弹的成交密集平台区域，这里沉淀的投资人和筹码都很多，能不能完成对前期套牢盘的消化，也是需要经历的考验之一。面对同样问题的还有创业板，目前创业板已经反弹到了4月反弹的底部区域，即将进入深水区。接下来的一段时间内，市场需要消化上方的套牢盘和反弹行情的兑现压力。

只要市场底气和信心足，那么消化就会平稳，反之市场的波动和拉锯就会加大。所以当指数反弹进入深水区之后，指数反弹的速度依旧快不了，相反慢一点，稳一点，让更多资金跟上，则可以从根本上强化反弹行情的延续性。

总体来看，市场风险偏好依旧处在修复阶段，市场情绪的修复也在继续，这是反弹行情能够延续的关键。但我们目前也需要认识到，政策、经济数据、制度改革等刺激要素可能面临的考验期。因此在指数反弹进入深水区之后，多空之间的拉锯将会加大，市场通过震荡夯实的形式去延续反弹的可能性较大。