​上个周末，煤炭很热，就我个人而言，并没有看到煤炭板块暂时有任何见顶的特征，因此我暂时仍然是持续性的看多煤炭，但是我看多的是趋势，目前来看多头的趋势并没有发生任何变化，但这并不意味着不会出现短期回调，比如周二之前也不会出现回调。但请注意，这次回调是买点而不是卖点。

从内外形势来看，和去年6-9月份的市场行情很像。

相同的地方就是在于，去年也是中国新能源汽车板块先启动，然后进行稀土，然后煤炭，钢铁，化工，造纸，有色，石油石化天然气接连不断跟上。其中一个钢铁和稀土最先动，有色最弱，石油石化天然气以及最后动。

这一浪潮自4.27以来反弹，带头是新能源，然后是煤炭，煤炭板块这走势是很典型的被基金开始抱团的走势，一些已经完成，部分正在路上，最强的如中国神华和陕西煤这显然已经创下新高，但更多的股票远未高，甚至4.15高点尚未触及，更不用说去年9月的高点了。而多数煤炭股自触底4.27点以来平均为20-30点，只有少数股票如山煤国际仅为50点左右。

上述这些特征都非板块的峰值特征，但目前整体板块是三者中最强的，其中新能源不用说，大家已经习惯了新能源应该给予相对的高估值逻辑。二是整车板块，这个板块纯粹是游资推动的板块，大多数人都知道这只是炒空。事实上真正走出了趋势且是大资金逻辑趋势的只有煤炭，所以更抢眼。

总的来看，我认为这波煤炭经济上行的主因是基于估值的提升而非通过其他因素…

暂时没有发现大盘要踩二次底的特征。所以我认为这波行情的反弹远比4月16日的底部反弹健康，这波行情可能是一波反复震荡上行的行情。但是，如果我们能坚持景气周期的思路，行情则会更加健康，甚至有希望走成一波像样的中线行情，但是具体能否走出中线行情，还要持续观察。

目前发展来看，这波行情要走出像样的行情，其中最重要关键的一点就是我们要有一个主线板块。

在内容方面，主线越来越清晰，即商业周期或上游部门；它更像去年的6-9月。从盘面来看，新能源开局，然后煤炭板块成为中国军队最强大的形式，石油、石化和天然气，最后钢、化工上游、纸和有色接力的形式可能是最好的主要趋势。

如果市场的上升趋势能够将这一理念作为核心，个人认为市场行情可能会从4.27持续到7月底或8月中旬，甚至极端点也可能持续到9月初。 但如果趋势持续到9月份，那么这波的中军板块煤炭板块可能会分成2-3个波段来走。

煤板板块波段的时间节点向下可能是钢板、造纸和有色接力的时间节点，这些板块尚未脱离有效的攻击形式，也缺乏资金关注。我们必须等到煤炭强度达到一定程度后才能开始泛化到这些板块，所以我认为目前的煤炭板块走势是第一波的主要上升阶段，预计还会持续2-3周，整体上升空间可能还有30-50点，然后开始调整，然后钢、纸和有色煤慢慢地沿着第一波下行，这样盘面就可以有一个良好的连续性。

此外，从盘面上看，石油石化天然气板块走势明显强于钢铁、造纸、有色等。我把这个板块定义为与煤共舞的副主业板块。如果不敢接力煤炭板块，我觉得这个次强板块可能是更好的选择。比如中石油、中石化这样的大盘股，其实也没怎么涨，躺在底部。如果这种大趋势真的走出一个像样的行情，那中石油和中石化这种基本是无风险收益，拿个20-30个点的概率是非常大的。