宏观新闻

1、国务院办公厅发布关于推动外贸保稳提质的意见，鼓励银行机构按照市场化原则加大对外贸企业特别是中小微外贸企业的信贷支持力度。意见要求，加紧研究推进在上期所、大商所上市海运运价、运力期货。

2、商务部、中国人民银行、国家外汇管理局发布关于支持外经贸企业提升汇率风险管理能力的通知，提出完善汇率避险产品服务，进一步提升人民币跨境结算的便利性。

行业新闻

1、国家医保局负责人介绍，关于近期网上舆论非常关注的常态化核酸检测费用，按照《国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制关于做好新冠肺炎疫情常态化防控工作的指导意见》《关于加快推进新冠病毒核酸检测的实施意见》，所需费用由各地政府承担。

2、经党中央、国务院批准，人力资源社会保障部、财政部近日印发《关于2022年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确从2022年1月1日起，为2021年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2021年退休人员月人均基本养老金的4%。

3、据环球时报援引英国《卫报》消息，当地时间25日，英国商业、能源和产业战略大臣夸西•夸腾表示，将对中企闻泰科技的全资子公司——安世半导体收购英国最大芯片制造商 Newport Wafer Fab (NWF)一事进行审查。

4、为促进潜在的新债券发行，上交所将于5月27日下午4时为碧桂园、龙湖、旭辉、美的置业、新城控股5家开发商举办投资者路演。

5、财政部、民航局发布《关于阶段性实施国内客运航班运行财政补贴的通知》提出，现对国内运输航空公司经营的国内客运航班实施阶段性财政补贴。设定最高亏损额补贴标准上限为每小时2.4万元。

6、南航、国航等国内航空公司有望增开往返中国的国际航线。

7、英国财政大臣苏纳克表示，石油和天然气行业正获得巨大利润，将引入临时能源利润税，将按25%的税率征收新税。

公司新闻

1、浙江建投公告，恒大方面部分应收款项拟进行重组。

2、中航机电公告，中航电子拟换股吸收合并公司，股票停牌。

3、隆基绿能回应进军硅料传闻，没有涉足硅料，硅材料指硅片。

4、华丽家族公告，拟15.9亿元向华泰证券出售持有的华泰期货40%股权。

5、罗欣药业公告，拟回购注销3.71亿股补偿股份。

6、阿里巴巴2022年第四财季（截至2022年3月31日止的3个月）营收2,040.5亿元，同比增长8.9%。

7、硕世生物、仁度生物、博晖创新、万孚生物、博拓生物、东方生物、华大基因等公司发布公告称，猴痘病毒核酸检测产品获得欧盟CE准入资质。

8、盐湖股份公告，拟投资新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，项目总投资约70.8亿元。

9、兆驰股份披露拟出售资产，拟向控股股东转让恒大系应收债权，实现风险出清。

10、金发科技公告，因2016年涉嫌内幕交易、泄露内幕信息，实控人、董事长袁志敏先生被深圳市公安局经济犯罪侦查局立案调查，深圳市公安局决定对其取保候审。

11、久吾高科公告，拟与紫金矿业共同构建盐湖锂资源开发相关体系。

12、百度第一季度营收284亿元人民币，同比增长1%，预估278.6亿元人民币。第一季度归属百度的净利润为38.79亿元，超市场预期。

13、中信建投证券公告，调整“20恒大02”债券本息兑付安排的议案获审议通过。

环球市场

1、美股三大指数集体收涨，道指涨1.61%，标普500指数涨1.99%，纳指涨2.68%。热门中概股大涨，知乎涨超22%，阿里巴巴、百度涨超14%，蔚来涨近10%。

2、WTI原油期货收涨3.41%，报114.09美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.95%，报117.40美元/桶。

3、COMEX 6月黄金期货收涨0.07%，报1847.60美元/盎司。

投资机会参考

1、数字经济时代的核心基础设施，工信部定调将适度超前建设

工信部部长肖亚庆在2022中国国际大数据产业博览会上指出，要加快建设数字基础设施，坚持适度超前建设，以建带用、以用促建，全面推进5G网络和千兆光网建设，加快工业互联网、车联网等布局。

目前，建成5G基站近160万个，成为全球首个基于独立组网模式规模建设5G网络的国家。固定宽带由百兆迈向千兆跨越升级，光纤用户占比由2012年的不到10%提升至2021年的94.3%。机构指出，随着国内数字经济发展的深化有望持续受益，在国内无线/有线网络、算力网络建设持续推进背景下，电信运营商、通信设备、云基础设施、光模块、光纤光缆等板块需求端有望受益。

A股上市公司中，吉大通信（300597）面向全国各省份的5G网络基础建设提供咨询、设计以及工程服务，同时大力开展5G技术在垂直行业的深化应用业务。剑桥科技（603083）已成为世界领先5G通讯设备商的5G小基站的主要合作伙伴，400G主要型号的高速光模块产品已通过国内外设备商客户认证测试并批量发货。

2、历史规模增量最大的十年，这个万亿赛道风头正盛

近期，国家发改委、能源局联合印发通知，部署加快“十四五”时期抽水蓄能项目开发建设。在政策与市场的双重机遇下，抽水蓄能产业赛道正吸引各路资金布局。广州发展发布公告称，拟75亿元投建抽水蓄能项目。中国电建拟使用40亿元投入云阳建全抽水蓄能电站项目。

根据IEA，2021-2030年，预计抽水蓄能项目将占全球新增水电装机的近30%（65GW），为抽水蓄能发展历史上规模增量最大的十年。机构认为，按照抽水蓄能电站单位千瓦造价5500元、机电设备成本占比20%、“十四五”开工70GW测算，抽水蓄能设备制造商的市场空间规模有望达到770亿元以上，未来市场空间规模有望达到千亿元以上。

A股上市公司中，浙富控股（002266）是中国三大水电设备制造商之一，公司是最大的民营清洁能源装备制造企业，也是国内最大的危废环保处理的上市企业。东方电气（600875）贯流式、混流式等水电技术达到国际领先水平，抽水蓄能机组研制达到世界一流水平。

3、光伏上游材料开启新一轮涨价潮，这个品种陷入供需紧张

受到光伏需求带动，近期光伏级三氯氢硅价格上涨至2.8-3.0万元/吨，较年初价格上涨超过1万元/吨。三氯氢硅下游约60%用于生产多晶硅，40%用于生产硅烷偶联剂。

机构认为，光伏级三氯氢硅生产难度较大，2022年可外售光伏级产能只有16.5万吨，在建产能只有约3.5万吨。今明两年三氯氢硅供需非常紧张，产品价格有望上涨至3.5万元以上。由于原材料工业硅价格持续下行，目前行业成本大概0.7万元/吨，光伏级产品盈利超过1.5万元/吨。

相关上市公司中，三孚股份（603938）硅基新材料布局逐步丰满，现有三氯氢硅产能6.5万吨，5万吨在建产能预计2022年三季度投产。晨光新材（605399）以金属硅粉为主要原材料，通过氢硅氯化法生产工艺合成三氯氢硅，目前具备三氯氢硅产能6万吨/年。

4、户外运动的新领域，产品订单已排到2024年

受疫情等因素影响，不少人开始把自行车作为出行工具的新选择。新一轮“骑行热”，使得自行车和相关装备的销量直线上升一些热门车型已经处于断货状态。某自行车品牌销售门店店长表示，5月份订单较去年同比增长130%，再收单将排至2023-2024年。

中国是全球最大的自行车生产和出口国，产业集群完备，已形成以天津渤海湾、江浙沪、珠三角三大自行车集群产业带。2021年1-12月中国共出口自行车出口金额约330亿元，同比增长31.0%。机构指出，疫情在一定程度上加速了欧美消费习惯由线下切换为线上，弱化了这类品牌多年积淀的渠道优势，为国内自主品牌企业带来机会。

公司方面，久祺股份（300994）是国内主要的自行车产品出口商之一，产品远销全球五大洲80多个国家和地区，2021年公司境外收入占比超98%。上海凤凰（600679）是国内自行车行业中的“老字号”企业，公司目前主要出口市场包括日本、东南亚、中东、北欧、拉美等国家和地区。