但凡做餐饮，都绕不开对标肯德基、麦当劳，因为对于任何一位做餐饮的老板来说，它们开遍全世界的成就都难以企及！

有高山就不乏攀登者，不少中式快餐品牌也都有着“打败洋快餐”的宏愿，但大多数都折戟沉沙。

如今，老乡鸡承载着这个理想在加速狂奔，2021年它实现40多亿元营收、全国门店超1000家、以月增近20家新店的速度扩张，更是对“中式连锁快餐第一股”发起了冲刺，估值180亿！

也是，自董事长手撕员工联名信成功出圈后，业内对老乡鸡这家中式餐饮品牌就愈发关注。

值得一提的是，排队虽然很热闹，但今年尚未仍未有一家餐饮公司成功挂牌。

老乡鸡能不能打破僵局暂且不说，单单这180亿的估值就让人望而却步吧？

壹

又一家中式快餐要冲击IPO了。

近日，证监会网站披露了来自安徽合肥的安徽老乡鸡餐饮股份有限公司 Anhui Original Chicken Catering Co.,Ltd.（以下简称“老乡鸡”）的招股书，公司拟在上交所主板挂牌上市，准备募资12亿元，国元证券担任保荐机构。

在这场“中式快餐第一股”之争上，老乡鸡已经抢先夺下第一面旗帜。如果最终能成功上市的话，老乡鸡毫无疑问就是“中国版的肯德基”！

老乡鸡的背后，是一位60后退伍军人白手起家的励志故事：

1962年，束从轩出生在安徽省肥西县的一户农民家庭，20岁结束军旅生涯后回到老家养起了鸡，后来大转身进入快餐行业。2003年，第一家“肥西老母鸡”中式快餐店在合肥舒城路正式开业，这正是老乡鸡的前身。

束从轩凭借一碗鸡汤成为细分赛道中最特别的玩家，极具性价比的社会化营销屡屡出圈，帮助老乡鸡在过去几年间高速增长，门店数突破1000家，营收近44亿元，估值更是高达180亿。

值得一提的是，老乡鸡还是一个曾经让网友十分向往的公司。

2020年，老乡鸡董事长束从轩一夜成名，因为手撕员工“减薪”联名信，并硬核表态“宁亏5亿、卖房卖车，也要让1.6万员工有饭吃、有班上”，束从轩成为非常时期的餐饮业“网络红人”。

此次老乡鸡冲击IPO欲募集资金12亿元，还想在未来3年内开设700家直营店铺，不得不配服“网红”老乡鸡的魄力！

因为目前餐饮行业正在经历着最艰难的时刻。疫情洗礼下，乡村基、杨国福麻辣烫、和府捞面、七欣天、达美乐中国、绿茶餐厅等纷纷谋求赴港上市，但至今仍未有一家成功挂牌。

只是这一次，老乡鸡将战场开辟至A股，会有戏吗？

贰

在安徽，相较于皖北的大口吃肉和皖南的徽菜传承，中部的合肥在美食文化上要逊色很多。本地人拿得出手的硬菜不多，鸡汤便是其中的佼佼者。

所以，当地有一句俗语，“从肥东到肥西，买了一只老母鸡”（肥东、肥西均为合肥下辖县城）。用合肥方言把这句话讲出来，抑扬顿挫，别有一番风味。

早在清朝光绪20年，合肥西乡束氏高祖元胜在合肥至六安古驿道旁杨大墩开办“束大鲜鸡汤店”，专门经营老母鸡汤，因用材上乘和厨艺精湛，小店远近闻名，顾客络绎不绝。

而束从轩正是束大鲜的第四代传人，经过刻苦研究准备之后，2003年，第一家“肥西老母鸡”破壳而出，以鸡肉饮食为主，主打便是鸡汤炖品。

经过束从轩多年的苦心经营，“肥西老母鸡”成为了安徽家喻户晓的品牌，并走出合肥，在安徽陆续开了一百多家门店。

值得一提的是，为了让品牌更好地走向全国，束从轩力排众议决定改名，肥西老母鸡于2012年改名为老乡鸡。

浅滩蛟龙入深海！ 2017年开始，老乡鸡开始省外扩张，当年入驻南京、武汉，2019 年后陆续进入上海、北京等一线城市，开启“狂飙路线”。

截止2021年12月31日，以直营模式为主的老乡鸡已经在全国拥有1073家门店。

60岁的束从轩也靠着和“鸡”打交道，把一家快餐连锁店慢慢推到了IPO的大门前。

叁

不得不说，崛起过程中，老乡鸡的营销功不可没！

老乡鸡门店的那句“不洗手就不给吃饭”，简直成为全国家长的卫生普及教科书；老乡鸡的微博，坚持每天早上发节奏不同的“咯咯哒”，与周黑鸭等休闲食品的互动、与岳云鹏的互动、被老板怼等等，引起了一波又一波的围观；

董事长怒撕联名信、花200元办的战略发布会等社会化营销事件，屡次刷屏，更是为老乡鸡博得了海量的关注度。

高关注度引爆高业绩增长，老乡鸡曾公布一组数据：用了12年时间跨过10亿元；又用了2年时间，跨过20亿元。从2011年到2019年，其利润翻了33倍，销售收入翻了32倍，年均增速在40%左右。

披露的招股书显示，过去的2019年、2020年和2021年三个财政年度，老乡鸡的营业收入分别为 28.59亿、34.54亿和 43.93亿元，相应的净利润分别为 1.61亿、0.95亿和 1.39亿元。

老乡鸡的发展，离不开安徽，营收也大多都是来自安徽：

招股书显示，2019-2021年，老乡鸡在安徽市场的收入占比分别为82.01%、79.97%和70.65%。

更过分的是，仅华东地区的肥西老母鸡农牧科技有限公司和肥西老母鸡食品有限公司两家全资子公司在2021年实现了盈利，老乡鸡其他旗下全资子公司的净利润均为负数。

另外，在“赔款罚款等”一项营业外支出上，2019年-2021年支出金额分别为186.49万元、389.27万元、646.12万元，呈现逐年上升趋势，不过老乡鸡在招股书中未明确说明赔款罚款细节。

通过黑猫投诉平台发现，仅2022年前5个月，平台就出现高达80条针对老乡鸡产品质量的投诉信息。

肆

不管老乡鸡的业绩如何，但确是个曾经让网友十分向往的公司。

2020年，董事长束从轩手撕员工减薪的联名信，录制视频表示“宁亏5亿、哪怕卖房卖车，也要让1.6万员工有饭吃、有班上”的豪言依然在耳。网友纷纷表示，想去老乡鸡上班。但招股说明书上确实另外一番景象。

招股书显示， 2019年，老乡鸡员工人数为12844人，未缴纳社保人数为8035人，未缴纳社保人数达到总员工人数的三分之二，员工的住房公积金的缴纳人数更是为0。

2021年，老乡鸡员工总人数达到了14503人，而未缴纳社保人数依然达到了1874人，未缴纳住房公积金人数达到了2012人。

也难怪，究其根本老乡鸡算是一个家族企业，管理上难免有所疏漏！

招股书显示，老乡鸡在上市前的股东架构中，合肥羽壹为控股股东，实际控制人为束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文 5 名家族成员。

束小龙、束文合计直接持股数量占公司股本总额的29.77％。同时，束小龙、董雪、束文通过合肥羽壹、青岛束董合计持有公司61.55％的股权。束小龙、董雪系夫妻关系，束小龙与束文系兄妹关系，该三人合计持有发行人 91.32%的股份。

成立至今，老乡鸡先后完成两轮融资——其中，加华资本于2019年5月向老乡鸡投资约2亿元，彼时的估值约为40亿元；麦星投资和广发信德于2021年12月分别向老乡鸡投资8900万元和5000万元，这一Pre-IPO轮的估值约为180亿元人民币。IPO前，加华资本持有老乡鸡4.94%的股份，为最大机构投资方；麦星投资和广发信德则分别持有0.49%和0.28%的股份。

伍

今年以来，最为壮观的一幕便是餐饮公司排队IPO！

从重庆起家的中式快餐连锁品牌巨头——乡村基，已在今年1月25日提交了港股IPO招股书。

同样在今年1月，另一家连锁餐馆——七欣天，也在港交所递交了招股书。

2月，杨国福麻辣烫正式向港交所递交了招股书，麻辣烫第一个IPO赶来；和府捞面也在今年2月间接官宣，拟实施境外上市计划，目的地同样是港股。

4月，达美乐比萨在中国大陆、中国香港和中国澳门的独家总特许经营商——达势股份有限公司（“达美乐中国”）正式向港交所递交招股书。

更早之前，中国排名第一的粤式火锅连锁餐厅——捞王，也于去年9月正式向港交所递交招股书；还有连续多次提交港股招股书，但始终未能如愿的绿茶餐厅……一时间，港交所俨然成了一个美食广场。

然而理想很丰满，但现实甚为骨感。

我们看到，尽管餐饮企业一家接一家提交港股招股书，但尚未有一家成功挂牌。这一幕最为心酸：正在IPO排队的餐饮公司的申报材料一次次失效，又被迫一次次重新递交。

上市之难，溢于言表。

港股不行，那就去A股闯闯。

同老乡鸡一样，选择去A股上市的还有连锁餐企老娘舅，去年10月，发家于浙江的老娘舅在浙江证监局披露辅导备案公示文件，计划在A股IPO。

不过，A股对于餐饮IPO十分严格，甚至多年前一度叫停餐饮业的上市审批。一旦老乡鸡闯关成功，那对于行业而言无疑是一个积极信号。

因为不确定的时代，变化成了唯一的确定性，在求变中找生机是每个创业者的使命！

参考资料：

《网红老乡鸡，值不值180亿？》，市值榜

《估值180亿，老乡鸡要去IPO了》，天天IPO

《巨亏1.63亿！老乡鸡流血走四方》，斑马消费

《“网红”老乡鸡IPO：内部管理频出纰漏 三年罚款超千万》，环球网

《老乡鸡正式递交招股书：2021年营收约44亿元，IPO前估值约180亿元》，IPO早知道