蔚来苦守未来。

不知是机缘巧合，还是精心策划，蔚来赶在了5·20这个特殊的日子登陆新交所。

5月20日，蔚来正式登陆新加坡交易所挂牌交易，股票代码为“NIO"，这意味着，蔚来正式成为首个完成美国、中国香港、新加坡三地上市的中国企业。美东时间05月19日16时收盘时，蔚来在纳斯达克收盘价格定格在16.660美元。

值得注意的是，与IPO上市不同，此次蔚来属于介绍上市，不发行新股，也不涉及融资。

蔚来的美国存托股份将继续主要在纽约证券交易所上市及交易，每股美国存托股份代表一股股份。在新加坡交易所主板上市后，相关股份将可与在纽交所上市的美国存托股份完全互换。

虽然只是公司股东将本身的旧股申请挂牌买卖，但意义仍然值得深读。三地上市，理论上让蔚来有更多的“低成本 ”募资渠道，在重资产的电动车行业，无疑是一个利好。

第三次敲钟的“天时”之辨

此次新交所的敲钟，其实是蔚来一次未雨绸缪的计划。

早在今年3月10日，蔚来港交所二次上市同时，就公布了在新交所二次上市的计划。

5月6日，蔚来称已获得新交所主板二次上市的附条件上市资格函。据36氪从新交所处获悉，今年年初深交所才与蔚来正式就上市问题进行接触。由此推测，蔚来的第三次敲钟计划从筹备到完成用时不足5月。

而这样的速度不仅与新交所二次上市的流程简易有关，也与蔚来选择的上市时间点息息相关。

根据新交所的规则，“在包含美国、加拿大、中国香港等在内的任何22个发达的司法管辖地区交易所主板第一上市的公司，在新交所第二上市时将不必遵守额外的持续上市责任”，且“如不进行融资，只需提交最简化的申请文件”。

而根据新交所2020年7月与纳斯达克的合作条款，“已在美国上市的企业若想在新加坡第二上市，可以以美国上市所用的招股书再加上后续在美国所发的公告和文件为基础，在这之上补齐新加坡招股书的披露要求资料即可”。

而蔚来2018年9月在纳斯达克上市，此次上市也恰好符合这样的条款。

且从具体的提报材料时间选择上，蔚来也“占据天时”。

中国上市公司的财年是在12月份结束，一般4月份公布年报。美国上市公司一般也会在4月份的时候公布季度财报。这意味着，蔚来提报材料、新交所在审批材料的过程中，可以利用这些直接的信息资料，也节约了一定的时间。

另一个“天时地利”是，本次新交所上市，蔚来汽车采用的介绍上市方式，既为投资人提供了新的交易地点，有助于扩大投资者群体，也不稀释现有股东的利益。而一般来说，这种上市方式，对于股价处于低点的公司会更有优势。

蔚来这次赴新加坡上市，颇具未雨绸缪之意。

蔚来苦守未来

而蔚来汽车也确实到了背水一战的时候。

在招股书中蔚来就有透露，此次赴新上市节奏如此紧凑，也是受美国SEC的“预摘牌名单”影响。新增上市渠道已经成了中概股对冲美国资本市场融资风险的不二之选。

此前，美国证监会已将蔚来、小鹏等在内的88家中概股加入“预摘牌名单”。蔚来在新加坡上市，一方面是中概股对冲美国资本市场融资风险的不二之选；另一方面，新交所上市也能进一步扩大蔚来的投资群体，毕竟今年蔚来在二级市场的表现实在一言难尽。

2019年后，蔚来经历至暗时刻，股价曾险跌破1美元红线。好不容易走出“ICU”后蔚来股价迎来暴涨，一度冲破60美元，按发行价6.26美元身价翻了10倍。

而进入2022年，面对缺芯、疫情冲击，蔚来的销量一直萎靡不振，股价也迎来再次暴跌，股价较最高点跌去80%，市值近乎腰斩。

除了股市环境周期影响外，股价也一定程度上反映着投资者对蔚来的信心。

长远看来，近两年的疫情以及经济周期对蔚来的未来影响更大。

在此之前，蔚来的壮大离不开背后中产家庭的汽车消费贡献，而随着其在中高端市场的深入角逐，接下来争抢的将变成新中产人群。

当下疫情重创着实体经济，互联网也告别了造富时代进入冷静期，加之股市的巨大波动，大大降低了新中产群体的消费意愿，使得每一笔支出都会更加谨慎。而在国人的普遍观念里，买车不如买房，尤其是在对抗经济周期风险时，一辆40多万的车很可能会被划为非必要支出。

诚然，这也不是只有蔚来一家车企需在面对的挑战。李斌最难的日子已经过去，接下来就看他如何守住蔚来的未来了。

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