罕见高换手!巴菲特一季度大幅增仓石油股,最爱的仍是这只股票!
红周刊 本刊编辑部 | 齐永超
当地时间5月16日,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦向美国证券交易委员会(SEC)递交了2022年第一季的13F持仓报告。《红周刊》注意到,今年一季度,苹果仍是伯克希尔第一大重仓股。此外,石油股如雪佛龙等获得大笔增仓。与此同时,伯克希尔对银行股的态度出现了一些分歧。整体而言,伯克希尔哈撒韦一季度持仓市值创历史高位,而调仓的活跃度大幅增加,换手率创下多年新高。
伯克希尔换手率创几年来新高
减仓银行 加仓石油和苹果
据13F持仓报告显示,截至一季度末,伯克希尔持仓市值增至3635.54亿美元,对比来看,去年末持仓总市值为3309.53亿美元。《红周刊》注意到,伯克希尔持仓市值在2019年~2021年一般在2000亿美元~3000亿美元之间波动。最新3635.54亿美元的持仓市值为伯克希尔的历史最高值(见图1)。
图1 伯克希尔哈撒韦历史持仓市值
数据来源:官方资料
结合个股来看,伯克希尔今年一季度较为活跃。今年一季度,伯克希尔的持仓组合中新增了8 只个股,增持了7只个股,此外,减持了4只个股并清仓了3只个股。具体来看,伯克希尔一季度建仓花旗、派拉蒙等8只股票,增持苹果公司、雪佛龙、动视暴雪等7只股票。同时,清仓了富国银行、艾伯维、百时美施贵宝,此外,减持了威瑞森和Kroger等四只股票。
巴菲特此前在股东会透露,公司一季度总共买入了518亿美元的股票,同时卖出了103亿美元。其中二月底至三月中旬期间,购买了410亿美元的股票。
整体而言,在大手笔调仓下,伯克希尔的换手率显着增加。据统计数据显示,今年一季度,伯克希尔整体换手率上升至12.49%,创2015年以来(2015年三季度换手率为21.21%)的最高值。纵向对比来看,2021年一季度~2021年四季度,2019年一季度至2020年二季度,伯克希尔的换手率多在2%以下(见图2)。
图2 伯克希尔哈撒韦历史换手率
巴菲特希望拥有更多苹果股权
苹果(AAPL.US)仍为伯克希尔第一大重仓股。据13F报告显示,一季度,伯克希尔小幅增仓苹果378.78万股至8.9亿股,持仓市值为1555.64亿美元,占投资组合比例为42%(见附表)。
附表 伯克希尔一季度前五大重仓股
数据来源:官方资料
自从伯克希尔自2016年大笔加仓苹果以来,苹果股价连续上涨,市值持续增加,这为伯克希尔创造了丰厚的账面利润。Wind数据显示,2016年一季度,伯克希尔加仓苹果981.17万股,此后于2016年第二季度~2018年一季度均有大笔增仓(见图3)。
图3 伯克希尔哈撒韦历史持仓苹果
数据来源:Wind
长期持股让巴菲特持续赚取了苹果的业绩红利。在巴菲特持仓其间,苹果业绩整体表现出平稳增长。另据苹果最新披露的财报数据显示,即便受疫情影响,公司业绩依然靓丽。苹果2022财年第二财季营业收入为972.78亿美元,同比增长8.59%。此外,苹果宣布,将每股普通股派发现金股息0.23美元,股息提高5%;并授权公司将当前的回购股票计划规模扩大900亿美元。
而股息、回购因素正是巴菲特偏爱苹果的重要因素。巴菲特在2022年巴菲特股东大会上表示,其对苹果“感兴趣”,因为苹果回购在持续增长。“只要我们的股息有0.01%的增长,会带来很大的收益。所以,我们对苹果的持股份额也在增长。我们也希望能够拥有更多的苹果公司股权,我们对苹果充满兴趣。我们越是知道苹果更多信息越是觉得它更好。”
雪佛龙、西方石油进入伯克希尔前十大重仓股名单
除了巴菲特此前一直偏爱的金融、消费等领域,其近来持续增加对石油等能源股的配置。
据13F报告数据显示,伯克希尔一季度增仓雪佛龙1.2亿股至1.59亿股,持仓市值为259.19亿美元,占伯克希尔一季度整体持仓市值为7%,并上升至第四大重仓股(去年四季度新进前十大重仓股)。《红周刊》注意到,伯克希尔曾于2020年三季度建仓雪佛龙,至今连续持仓。资料显示,雪佛龙公司是世界十大石油公司之一,其业务范围渗透石油及天然气工业的各个方面。
对于另外一只石油股——西方石油,巴菲特也同样大笔增持。数据显示,伯克希尔一季度增持西方石油589万股,增持后持仓市值约132亿美元,位列第六重仓股。值得一提的是,伯克希尔目前对石油行业的持仓已超过400亿美元,占总持仓市值比重达11%。
巴菲特青睐并加大石油股的布局,与多重因素有关。
巴菲特此前表示,石油目前处于一个供需失衡的状态。“我们现在的联邦政府储存了近10亿桶石油。对我们的经济来讲,我想大概10亿桶也用不了多久,因为在讲到多少桶的数量时,有人说,只有1100万桶,但其实明天这1100万桶就有可能就被用掉。”“这个国家有这么多的存油量当然是好事,但是仔细想想其实也是不够多的,所以你也不知道这3、5年中会发生什么样的问题,也许存量会变得非常低。”
对于加仓西方石油,巴菲特认为其年报很好。其表示,2月下旬以来市场因“赌博心态”引发的短期波动让他们找到了良好的买入机会。两周之内,伯克希尔收购了西方石油公司14%的流通股份,价值超过70亿美元。“说到我们收购西方石油,现在回想,我们当初其实可以购买更多股权,那么我现在赚的钱会更多。但当时没有人能想到,虽然我们有足够的资金购买更多股权,但还是要遵从一些最初的判断结果。因为在做投资的时候,对于未来我们是无法进行预测的。”
《红周刊》注意到,随着石油、天然气价格飙升,包括雪佛龙、西方石油等能源股均实现了业绩大幅增长。据雪佛龙财报显示,其一季度实现归属于普通股东净利润为62.59亿美元,同比大增350%;一季度营收为543.73亿美元,同比增长69.76%。另外,西方石油第一季度归属股东的净利润为46.76亿美元,该数值创出历史新高(去年同期亏损3.46亿美元)。
(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)
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