生猪养殖行业现周期性低迷,多家猪企一季度净利润骤降
近日,“猪茅”牧原股份披露了2021年年报和2022年一季报,公司单季度业绩自2021年下半年开始出现亏损,2022年一季度亏损进一步增加,达到51.80亿元,同比下滑174.40%。
梳理发现,自2021年下半年以来,猪肉行业迎来周期性低迷,除牧原股份(002714.SZ)以外,我国生猪出栏量居前的正邦科技(002157.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、天邦股份(002124.SZ)、新希望(000876.SZ)均出现不同程度亏损。
牧原股份亏损加大,一季度净利润同比下滑174.40%
据悉,牧原股份主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰,是我国最大的猪肉生产商。2021年,牧原股份销售生猪4026.3万头,其中商品猪3688.7万头,仔猪309.5万头,种猪28.1万头。
从年报数据来看,2021年,牧原股份实现营业收入788.90亿元,同比增长40.18%,实现归属于上市公司股东的净利润69.03亿元,同比下滑74.85%。分季度来看,牧原股份2021年四个季度的净利润分别为69.63亿元、25.62亿元、-8.21亿元、-18亿元。可以说,其业绩疲态在去年下半年早已显现。
从2022年一季报来看,牧原股份2022年第一季度并未扭转亏损局面,相反,其亏损进一步拉大。公司一季度实现营业收入182.77亿元,同比下滑9.30%,实现归属于上市公司股东的净利润-51.80亿元,同比下滑174.40%。
牧原股份表示,公司业绩亏损主要是受猪肉行业周期性低迷影响,生猪价格持续下行,小麦等饲料价格有所上升。
据分析,我国生猪养殖行业呈现周期性特征,生猪价格周期性波动明显,一般3到4年为一个周期。据观察,2000年以来,全国生猪养殖业经历了2002年至2006年、2006年至2010年、2010年至2014年、2014年至2018年四个大周期,大周期中也存在若干个小周期。前三个周期猪价波动较为平缓。2018年,因非瘟疫情使国内能繁母猪存栏大幅下降,供需错配造成了周期性价格波动,最终生猪供应减少并推高猪价。
2020年,生猪行业产能呈现逐步恢复趋势,但是因为前期产能去化幅度较大,生猪仍处于供不应求的状态,生猪价格基本维持在较高的水平。2021年,行业产能基本恢复,市场供应明显回升,生猪价格呈现回落态势。
据东方证券研报显示,2021年末以来,猪价持续低迷,行业连续多周处于亏损区间,自繁自养最大亏损一度触碰500元/头。3月,猪价再度跌破12元/公斤,在原料价格上涨背景下,猪粮比价已降至4.5左右,养殖亏损仍在逐步扩大,1月能繁母猪环比继续减少0.9%,能繁母猪累计环比降幅已超8%。
多家生猪企业一季度亏损严重,归母净利润最多下滑22倍
猪肉价格持续下行,导致多家生猪企业亏损加剧。据Choice金融终端数据显示,2022年第一季度,除牧原股份以外,温氏股份、天邦股份、正邦科技、新希望等生猪企业均出现不同程度亏损,其中新希望的归母净利润更是较上年同期下滑超22倍。
4月26日,温氏股份披露了2022年度一季报。报告显示,温氏股份第一季度实现营业收入145.85亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-37.63亿元,同比分别下降13.26%和792.39%。而据此前披露的2021年年报显示,其2021年实现营业收入和净利润分别为649.54亿元和-134.04亿元,同比分别下滑13.31%和280.51%。
温氏股份表示,其业绩表现不佳主要是受新冠疫情影响,酒店、食堂和团餐等聚集性消费持续低迷,畜禽产品总需求量下降,而受前两年畜禽养殖产能扩张影响,产品供给增加,供求总体失衡,供给宽松,需求不振,销售价格快速从高位下行并长时间低位运行。
4月27日,天邦股份披露了2022年度一季报。报告显示,天邦股份第一季度实现营业收入16.39亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-6.73亿元,同比分别下滑51.89%和444.78%。2021年,天邦股份实现营业收入和净利润分别为105.06亿元和-44.61亿元,同比分别下滑2.39%和237.50%。天邦股份同样提到,生猪市场价格下降是公司业绩大幅下降的最主要原因。
4月29日,正邦科技披露了2022年度一季报。报告显示,正邦科技第一季度实现营业收入64.89亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-24.33亿元,同比分别下滑48.92%和1249.73%。2021年,正邦科技实现营业收入和净利润分别为476.70亿元和-188.18亿元,同比分别下滑3.04%和427.62%。正邦科技表示,随着猪价的进一步触底,公司正面临因战略调整带来的短期阵痛。
4月29日,新希望披露了2022年度一季报。报告显示,新希望第一季度实现营业收入295.05亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-28.79亿元,同比分别变动0.91%和-2204.50%。
据悉,2021年,新希望实现营业收入1262.61亿元,同比增长14.97%,实现归属于上市公司股东的净利润-95.90亿元,同比下滑293.98%。面对业绩亏损,新希望提到,大幅下跌且长期低迷的猪价,叠加变异的非瘟疫情及上涨的饲料原料成本,给公司生猪养殖业务造成了较大影响。
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