今天市场整体看仍是调整的结构中，其中造纸印刷概念排在涨幅榜前列，这是我们在二季度报告会里重点提示看好的方向。之所以今天能有较好表现，更多的还是受到消息面刺激。一是，俄是欧洲重要木材供应国，由于地区局势原因木材贸易受阻，欧洲纸浆面临涨价预期。二是汇率贬值利好出口，但深度研究，造纸企业并非都受益于人民币贬值，很多还是受害方。由于现在A股大方向并不友好，一旦指数回落，回落前的强势股很容易跟随指数补跌，造纸印刷虽然是我们看好的方向，但是在现在的局势下，我们看不清楚后续这个板块的走势，需要继续观察。

上周我们跟大家提到，反弹行情必须要有量能支持，而且成交量必须持续地放大。在上周市场已经连续两个交易日成交萎缩，本周成交量能变化很关键。从今天的指数表现看，市场并没有出现明显补量的情况，甚至还有所缩量，指数走势也是不太好。这种环境下大家一定要保持警惕，多看少动。闲不住可以先做好备战研究，等待市场底部出来之后再做积极布局不迟。

近期世界股市继续普跌，主要国家股市都开始了二次探底的过程，大体上上一次在哪条王者黄金均线起稳，目前就再次考验该均线。比如韩国股市、意大利股市，都是再次考验610天牛熊分界线的支撑，至于A股更是早已经跌破了这里。均线系统分析中，在较好的行情下，我们一般都是使用王者520法则作为分析方向的主要工具。市场稍微弱些，王者十大均线系统也能给出较好的判断依据。而现在A股已经跌破了610天牛熊分界线，下边已经没有较大的均线支撑，这种状态下均线系统能够给出的结果只能是空仓。除了均线系统外，目前只能考验前低支撑了。

由于世界股市整体状态并不乐观，同时成交量能正在向着缩量发展，我们认为整体上中国股市向下展开二次探底的可能性较大，我们提示股民朋友们继续空仓观望更为稳妥。