大家好，下面是5月05号药师工具策略复盘

①网格交易工具

今天触发网格交易的有电力ETF，军工龙头ETF，白酒基金，国防军工ETF

电力ETF卖出一格

反弹力度我认为偏弱，近期主要是跟随整体行情反弹。从基本面看，电力ETF作为下游电站，短期跟光伏板块遇到的问题一致，就是硅料价格还是在高位。

价格下不来，电站建设的成本就会比预期的高，虽然有KPI的压力，装机量是有保证的，但成本高，装机量越多，后期电站运营回收的利润就会受到影响，这期间建设的电站就不算很“优质”的资产了。

所以，电力也得等硅料价格再次拐点，目前硅料已经15周连续上涨，拐点还没出现，不过涨幅大概率是趋缓的了。价格拐点跟之前预计的下半年拐点可能要晚3-6个月

这个时间可以等，就是好好的呆在网格价格区间内波动，不要再破网就行，不过变化较大的还是火电那一块，药师昨晚也有聊到《被迫降税了》

白酒基金卖出一格

盘中最高上涨2.3%，网格卖出后不久开始回落，收盘只收涨0.18%。业绩报时间也已经过去，整体一季度的业绩确实很不错。

基本面短期暂时没有啥问题。由于白酒的估值体系也比较稳定，短期大概率会维持30-35倍PE的合理估值区间进行波动

现在32倍PE左右，往上往下的空间波动都不会太大，估值锚定没啥变化的话，这两年就赚业绩的钱。

国防军工，军工龙头卖出一格

今天继续强势反弹，连续第四天收涨，国防军工ETF最低位反弹接近20%，军工龙头最低位反弹反弹接近18%。两个网格也是接连破网后才回到了网格区间内

今天继续反弹，一方面有美国加息落地的影响，另一方面则是业绩的影响。

我之前一直以新半军作为例子，因为他们今年以来基本都是同涨同跌，但这几天我反复观察到，每次反弹基本都是军工率先先上涨，而且从今天的涨幅来看，分化的就比较明显了。

这里面我猜就有业绩的影响在，相比光伏，电池这些行业增收不增利。军工的业绩确实是比较确定（整体受原材料的影响较少），根据2323交付的模式，军工二季度业绩大概率也不会差

而且根据一季度披露的业绩跟数据，整体基本面景气度是维持的

虽然这一次也是在披露业绩之后才上涨，还是没有改变前两年的情况（大家对待军工还是以业绩行情为主）

情况还是那个情况，但估值相差的就太多了，这一轮的估值在4.26日甚至还创了历史新低（44.72倍PE）

而这个估值还是包含下游主机厂跟发动机的估值，扣除掉这些，其他细分领域的估值将会更加低。

我认为估值还是非常有性价比的。当然，这个因人而异，大家对待估值的想法也不同。

而且军工的波动确实大，这个有自身行业属性的因素，也有市值影响因素，很多军工个股都是三两百亿的市值，往上往下的波动都会大一些。

②基金定投工具

今天定投没有操作

③可转债打新工具

明天有一只可转债申购

中环转2，正股中环环保，公司目前主要业务收入来源于污水处理、垃圾焚烧发电相关的投资及运营业务和工程业务

主营业务收入主要来自安徽和山东两省，占比接近70%左右。客户主要为两地的政府机关，业单位以及大型国有企业。

公司2021年净利润同比增长27.99%，一季度利润同比41.42%

公司本次募集资金主要投向于垃圾焚烧发电项目

整体来看，所处行业比较一般，但业绩还算稳定，估值也处于历史低位

综上，给予顶格申购，130元后卖出评级

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