我们前面一直在强调，要关注压制市场的三个主要因素。

美联储加息方面，靴子已经落地。凌晨，美联储决定加息50个基点。同时，美联储缩表计划也有张有弛，从6月开始，每月从9万亿美元资产负债表中减少475亿美元资产负债，三个月后，每月将减少950亿美元。

另外，美联储鲍威尔直接排除了后续加息75个基点的选项，并且认为美国经济能顺利软着陆。

在此超预期发言下，美股也是应声大涨。不得不说美联储也是玩得一手好牌，本来加息是利空，结果搞得加息也落地了，股市也上涨了，你说溜不溜。

疫情方面，上海的数据很不错，让人们看到了希望。

在上面两个因素落地下，A股市场保持了一定的热度。短期市场也在向好的方向发展，持续震荡修复会是后面的一个基调。

……

特斯拉在5月1日表示，公司计划在当前的特斯拉上海超级工厂附近建设一个新工厂，用于生产Model 3和Model Y，预计可增加45万辆汽车的年产能，成为特斯拉在全球“最大的汽车出口中心”。

这也是被传得沸沸扬扬的特斯拉第二工厂，正式确认落地并且还是在上海。目前

特斯拉上海工厂的产能大概是55万辆，加上第二工厂新增的45万辆产能，特斯拉上海工厂的总产能可以在2023达到100万辆，因为工厂投产周期大概就是一年左右。

另外，5月5日数据显示，部分锂电材料上游价格开始下滑了，六氟磷酸锂跌20000元/吨；金属锂跌10000元/吨；钴酸锂跌10000元/吨，碳酸钴跌7500元/吨；氧化钴、四氧化三钴跌5000元/吨。

所以，上游成本压力开始缓解，下游需求旺盛爆发，中游扩产在加速。这其中最受益的就是中游的汽配厂商。

因为从产业链来看，上游原材料企业面临价格下滑的利润压制；中游电池企业成本压力还没有缓解过来，比如宁德时代；下游整车制造面临电池涨价的成本传导压力，从近期整车涨价下就能看出来。

而中游汽配行业，面临下游需求扩张和上游材料成本下降的双重利好。

同时，长期来看，本土汽零供应商相比外资供应商而言，主要具备以下几点优势∶

第一，更低的人工成本和更高的人工效率。

第二，自研自产率高，企业自身的产业链完善程度较高，外购率较低使得成本把控能力显著增加。

第三，快速响应能力强。

第四，背靠全球最大的本土汽车母体市场，规模效应更加显著。

而这其中，能深度介入到汽车汽车新三化趋势中的供应商收益会更明显。

一个是汽车电动化趋势下，这是行业大趋势，也是全球政策推动的目标。无论从全球还是国内来看，新能源汽车的渗透率都在持续快速提升。

一个是汽车智能化，自动驾驶技术的应用，激光雷达、导航系统等作为重要的硬件设备，带动相关产业链如激光雷达光学部件等需求释放。智能座舱及上游芯片等相关产业链迎来快速增长，尤其是车载半导体和IGBT方面。

再一个就是汽车网联化，车联网的持续渗透带动车载通信模组、OBU/RSU等需求释放，UWB技术也在汽车钥匙、活体雷达等方面逐渐得到应用。

这里先介绍一个汽车电动化趋势下的一个细分方向，就是汽车轻量化，这也是行业未来的发展趋势。

汽车的轻量化，就是在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽车的整备质量，从而提高汽车的动力性，减少燃料消耗、降低排气污染。

在汽车减重10%和15%情况下，汽油乘用车分别降低油耗3.30%和5.00%，柴油车分别降低油耗3.60%和5.40%。

对于新能源汽车而言，汽车减重对动力的影响更为明显。要知道电动汽车中动力电池的质量要占到绝大一部分，减少其它车体重量就显得尤其重要。在汽车减重10%和15%情况下，纯电动乘用车分别降低电耗6.30%和9.50%。

这其中，从汽车构件来看，主要轻量化的地方有以下三个。

三电系统壳体：三电系统壳体带来的铝合金用量提升。

车身轻量化∶部分结构件（防撞梁、门槛梁等）、四门两盖等采用铝合金。

底盘轻量化∶主要是副车架、控制臂等。

这其中，典型的代表企业，就是拓普集团。公司轻量化业务2016年起与特斯拉展开合作，开始逐步深化配套部件发展，随着特斯拉销量提高，轻量化业务成为公司重要增量业务。同时公司借助平台优势，发力智能刹车IBS系统、热管理系统业务、空气悬架业务等等，已经具备大平台型企业的优势。

其实，围绕特斯拉甚至造车新势力，汽配产业链众多，而且不少企业凭借着早起的积累具备了细分方向的技术和市场份额优势。

投资上，做看得懂的地方就可以了。

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来源：飞鲸投研