“腾讯影子股”创梦天地股价闪崩冤不冤?
斑马消费 任建新
4月26日,港股游戏公司创梦天地(01119.HK)股价闪崩,盘中一度跌逾70%,最终报收2.09港元/股,跌49.02%,最新市值仅29.68亿港元。
熟悉游戏板块的投资者们都表示惊叹,不至于啊……
昨天下午3点多,公司董事长陈湘宇在朋友圈表示,公司一切正常,还会继续增持。
3月30日,公司披露2021年业绩公告,收入26.38亿元,同比下降17.88%,但大幅减亏,年度亏损额由上年的5.65亿元下降至1.56亿元,整体业绩向好。
更重要的是,创梦天地并非无名之辈,早前被称为游戏行业梦之队,且与全球游戏老大腾讯控股(00700.HK)关系颇深。
公司创始人陈湘宇,1982年出生于湖南湘潭,中南大学计算机系毕业后曾在华为短暂就职。28岁那年,他进入游戏发行行业,次年创立创梦天地及其核心发行平台乐逗游戏。
就算你没听过乐逗游戏和创梦天地的名号,你也一定玩过《水果忍者》、《神庙探望》、《纪念碑谷》等经典游戏,乐逗游戏正是这些作品进入中国等市场的发行商。
创立3年,创梦天地便登陆纳斯达克,不过因股价长期低迷,挂牌10个月便黯然退市。挣扎4年后,公司终于在2018年于港交所上市。
按照创梦天地自己披露的数据,当时,公司是中国最大的独立手游发行商,在中国手游市场中排名第五。
更难能可贵的是,创梦天地背后曾集结庞大的资本力量。
港股上市前,腾讯持有公司20.65%的股份,为仅次于创始人陈湘宇的第二大股东;
王思聪的普思资本、联想系的君联资本、微影资本、明星加持的StarVC以及何鸿燊家族的Vigo Global,都成为公司重要股东,何鸿燊之子何猷君出任公司首席营销官;
港股IPO阶段,京东和索尼成为创梦天地的基石投资者——这是索尼在中国游戏行业的首次投资,也是它在港股市场参与的第一个IPO;
上市之后,国际资本美银美林和摩根大通等,均进入公司股东名单。
游戏业务上,公司旗下作品与腾讯多有合作。二代消除类游戏《女巫日记》的海外发行代理权已授予腾讯,二次元竞技类游戏卡拉比丘,已授权腾讯在中国大陆地区发行。
创梦天地游戏业务式微之后,也是腾讯给公司注入【腾讯视频好时光】和【QQfamily】等业务,最终形成【科技赋能的IP运营商】的新定位。
2021年7月24日,公司旗下全国首家QQfamily旗舰店在深圳开业,专门卖各式各样的QQ潮玩。截至今年3月底,线下直营门店达到18家,还有12家储备门店。
泡泡玛特带火的潮玩热,让创梦天地把潮流新零售业务作为第二曲线来培养。目前,除了QQ系列,公司还签约了胖大脑洞家族IP。
不过,到目前为止,体验零售业务仍然体量较小,难以对公司业绩产生拉动作用。2021年,该板块实现收入3656.1万元,毛利率39.45%,分部业绩-3222.3万元。
创梦天地业绩跌宕起伏的根本原因,还是在于自身。公司业务重心为游戏发行,并非行业最具价值的内容制作环节。早期,抓住时机通过推介海外游戏进入中国市场赚得盆满钵溢;但随着中国游戏市场与海外的联结加深,这样的机会就越来越少了。
中国游戏行业,无论是两巨头腾讯控股和网易-S(09999.HK),还是A股的各路大神,都是内容+发行两手硬。
创梦天地也想以并购来补齐内容短板,但是,第一次大动作,就踩了坑。
2018年8月,公司不惜大规模举债,以现金10.5亿元收购上海火魂70%股权。这项交易,产生商誉10亿元。该游戏公司成立于2016年,旗下产品包括魔力宝贝等。
没想到,因上海火魂业务进展不顺,公司2019年、2020年分别计提商誉减值4.22亿元和4.94亿元,导致2020年巨亏。
后来,公司又在港股市场参与对乐游科技控股(01089.HK)的争夺,该公司在全球范围内拥有多家AAA级游戏工作室。最终被腾讯截了胡。
创梦天地股价闪崩的原因,到底是游戏业务继续恶化、资本巨头逃离,还是与腾讯的关系生变,得让子弹再飞一会儿。
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