本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇,共选取22家百货企业作为研究样本。

盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看,商业城、茂业商业、鄂武商A、天虹股份等4家企业超过10%,其中商业城平均净资产收益率达到290.07%。 商业城主营业务是百货零售,主要业态为百货商场和超市。 收入构成上,百货业态为主要收入来源,收入占比达到94.00%,毛利率57.47%。

从近五年总资产收益率来看,徐家汇、百大集团、杭州解百、茂业商业、鄂武商A等5家企业超过5%,其中徐家汇平均总资产收益率达到8.04%。 徐家汇主营业务为以百货零售为主,经营业态包括百货商场、奥特莱斯、时尚超市等,经营模式主要包括商品零售和场地租赁。 收入构成上,百货为主要收入来源,收入占比达到98.10%,毛利率57.38%。

从近五年毛利率来看,百大集团、茂业商业、徐家汇、杭州解百、新世界、天虹股份等6家企业超过30%,其中百大集团平均毛利率达到38.00%。 百大集团主要业务涵盖百货、酒店服务、物业服务、文化产业等。百货及酒店服务业务均系单店经营,并采取委托管理或整体出租的模式。 收入构成上,商品零售业为主要收入来源,收入占比达到100.00%,毛利率83.98%。

从近五年净利率来看,徐家汇、杭州解百、东百集团、茂业商业、新世界、鄂武商A等6家企业超过6%,其中杭州解百平均净利率达到9.99%。 杭州解百是一家主要经营事百货零售、批发,以及酒店、进出口业务等的公司。主要经营产品有商品销售、旅游饮食和广告等。 收入构成上,商场销售为主要收入来源,收入占比达到84.78%,毛利率78.01%。

百货企业盈利能力

注:盈利能力榜单中,各项指标得分按照10/22的比例换算得出,综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值,但没有得分(即表格为空格),则该指标权重会下降。

数说商业

五张图看企业价值(成长能力、盈利能力、获现能力、营运能力、偿债能力)