年轻人的小破站，被曝裁员。

4月18日，有报道称“B站直播业务部门计划裁员，名单已初步拟好，待上海地区恢复正常后进行裁员约谈，本次裁员将会波及整个直播部门。”

报道还指出，裁员原因可能是B站直播区与入驻公会关系失衡，直播部门“允许”入驻公会用高于行业的标准无限返点刷流水，导致流水金额虚高，但平台并未得到相应利润。

比如公会在B站刷100元，正常B站会从中抽取40元，现在B站会给公会反20—40元不等，极端时甚至会返108—109元，只为吸引公会不断刷流水....

对此，B站紧急回应称“直播业务情况很好，毛利连续三年在提升，未来是B站最重要的业务之一，目前在积极对外招聘。”

刚摆脱游戏依赖的B站，又陷入直播困境？

壹

传闻之外，必须承认的是，直播在内的“增值服务”板块如今已超越游戏，成为B站最大营收来源。

2018年B站上市之初，其超80%营收来自游戏，被质疑过度依赖游戏。

经过数年转型探索，2021年报发布时，B站已完成蜕变，四大业务板块此消彼长。

增值服务板块，全年营收为69亿元，同比增长80%，在营收占比达35.78%，超越游戏成为B站营收第一支柱；

移动游戏业务，全年营收51亿元，同比仅增长6%，在总营收占比下滑至26.26%；

广告业务，全年营收为45亿元，同比增长145%；在总营收占比23.34%；

电商及其他业务，全年营收为28亿元，同比增长88%。在总营收占比14.62%。

从财报可以看出，通过拉动增值服务板块，B站成功摆脱对游戏的依赖。

增值服务主要包括大会员、直播服务及其他，这块能逆袭超越游戏业务，直播功不可没。

比如2021年四季度，增值服务营收为18.94亿元，同比增长52%。B站给出的理由就提到，“主要由于加强商业化能力建设，且增值服务包括大会员、直播服务及其他增值服务的付费用户数量均有增加所致”。

具体到数据上，四季度月均付费用户为2500万人，同比增长37%，付费率也增长到9%。

截至2021年，B站百万粉丝UP主中，超过70%同时是直播主播，全年有超过60万内容创作者通过直播获得收入。

B站给的信息指向，直播创作一路向好，付费用户数量在增长，毛利率也连续三年提升，对得上回应所称“情况很好，正积极招聘”。

但从最终利润上看，这句“情况很好”站不住脚。

2021年第四季度，B站营业成本为46.83亿元，同比增长62%。收入分成成本就占到24.28亿元，同比大增91%。

原因是“向直播主和内容创作者支付的收入分成增加，以及扩充移动游戏和增值服务之际向分销渠道支付的款项增加所致。”

可见，高增长同时，直播分成也确实蚕食着B站利润。

B站财报显示，2021年四季度实现总收入57.81亿元，同比增长50.5%，净亏损16.5亿元，同比扩大148.1%；

全年实现营收194亿元，同比增长62%；净亏损68亿元，同比扩大119%。

抛开成本高增、亏损扩大不谈，单纯说直播情况很好，未免有失偏颇。

2018—2021年，B站分别亏损6亿元、12.89亿元、30亿元、68亿元，累计116.89亿元。连续多年亏损之后，降本增效，提高商业变现能力已成燃眉之急。

既然要降本，收入分成作为最大营业成本，肯定会被调整，即使没有大范围裁员，B站直播业务未来也将面临很大变数。

贰

除了直播在内的增值服务，B站广告业务这些年表现亮眼。

2021年，广告营收收为45亿元，同比增长145%，是四大业务中营收增幅最大的，而这得益于B站成功破圈。

作为国内ACG（动画、漫画、游戏）平台代表，B站上市后一直寻求转型，从小众的二次元文化走向大众化。

除了原有的番剧、游戏，现在B站已增加了科普、时尚、美食、科技、音乐等内容，并进军影视综艺领域，推出《说唱新世代》、《风犬少年的天空》等优质内容。

2020年五四青年节，B站的品牌广告《后浪》一夜刷屏，彻底让其破圈。如今，B站正成为广告主眼中新的必争之地。

过去，B站广告多来自游戏、3C等强相关行业，破圈以来，广告来源全面开花。比如2021年第四季度，游戏、电商、3C产品、食品饮料以及汽车成为前五大广告主行业。

2020—2021年，B站广告收入在营收占比，已从13%增长至23%，未来几年或将继续增长。

除了营收结构优化，B站过去3年间，用户规模增长超100%，营收增长超280%。

2021第四季度，B站月活用户达2.72亿，同比增长35%，日均用户使用时长达82分钟，继续保持高活跃、高黏性社区的优势。

基于诸多利好，2021年财报发布或，B站自信喊出“2022年实现运营亏损率同比收窄、2024年实现盈亏平衡。”

但多年亏损下来，资本市场也不认可B站的“增长”故事，年报发布后B站美股收跌7.89%，港股收跌12.86%。

拉长周期来看，自2021年6月以来，其港股股价已下跌78%，市值蒸发3000多亿港元。

距2024年盈亏平衡目标已不足两年，在此之前B站重心必将在提高商业变现能力，年轻人的小破站，要“赶作业’了。