马斯克的买入,对买了Twitter股票的投资者们有什么好处?
Twitter的股价
4月1日Twitter(TWTR)以每股略高于39美元的价格收盘。然后在4月4日,当埃隆·马斯克透露他持有Twitter9.2%股份时,Twitter的股价已经上涨到了每股50美元。此后,Twitter的股价又回落到了每股47美元左右,但仍略高于2013年底上市时的水平。猛兽财经上一次分析该股时是在去年8月,我们在当时提出,该股在产生自由现金流的同时,也为投资者提供了强劲的远期回报。这一观点到现在仍然适用,马斯克的加入进一步增加了该公司多元化扩张的潜力。
Twitter股票的关键指标
Twitter的收入在2021年第四季度增长了22%,用户数量增长了13%,全年收入增长了37%,用户数量增长了13%。
根据公认会计准则,Twitter去年没有盈利,但确实从运营中产生了6.32亿美元的现金流。
展望未来,Twitter预计它明年的营收将增长20%左右。此外,Twitter还宣布了一项40亿美元的股票回购计划,这似乎表明该公司预计它在2022年的运营杠杆率将会上升,因为我们怀疑Twitter是否希望触及24亿美元的净现金头寸。
马斯克买推特股票花了多少钱?
埃隆·马斯克斥资26.4亿美元以每股36.157美元的价格买入了Twitter7310万股股票。从最近的价格来看,他的这些投资已经赚了7亿美元。买入这部分股份花的钱连他总净资产的1%都不到(他的大部分净资产仍然来自他在特斯拉持有的2.44亿股股份)。
埃隆·马斯克是推特的最大股东吗?
Twitter之前的最大个人股东是Twitter的创始人杰克·多西,他在2021年拥有1800万股Twitter股票。但在马斯克买入7310万股后一下子被马斯克超越,(现在马斯克已经成为了Twitter最大的个人股东)。不出所料,这在Twitter内部引发了一些担忧,尤其是关于马斯克披露信息的方式。在公布持股后不久,马斯克就发布了这样一条推文,描述了他在Twitter的董事会会议将如何进行。
他还发布了一项民意调查,询问用户是否需要增加一个编辑按钮。
Twitter后来表示,在马斯克发起投票之前,它们已经在开发编辑功能了,但这些推文似乎是马斯克决定不接受董事会职位的一个原因。在这一点上,尚不清楚马斯克是否会寻求增加他在Twitter的所有权,以强制实施变革。与许多其他科技公司不同的是,Twitter没有双层股权结构,这意味着马斯克9.2%的股份代表着9.2%的投票权。马斯克可能会增加他在该公司的股份,然后与其他激进的投资者进行合作,然后迫使Twitter进行改变。虽然33亿美元的股份还不到马斯克总净资产的1%,但却意义重大。马斯克是想从他的投资中,还是只是想改进Twitter的功能供他个人使用?还是别的什么意图,目前还不得而知。
Twitter现在的前景如何?
展望未来,华尔街分析师预计Twitter在未来10年内仍将保持两位数的增长。
Twitter也预计它到2029年将实现17%的净利润率,这似乎有点保守了。
Twitter是一个多年来功能没有太大变化的平台,而且感觉盈利不足。去年第四季度,Twitter的每用户平均收入仅为7.22美元,而Meta(FB)的每用户平均收入已经达到了11.57美元。我们注意到Twitter预测到2023年第四季度它的可货币化DAU将达到3.15亿,这意味着它的每用户平均收入可能会下降,也意味着与Meta之间的差距会更大。
Twitter的财务健康码?
截至去年年底,Twitter的现金流规模为64亿美元,债务规模为42亿美元。大部分债务来自可转换票据,不但利息负担非常低,而且还在继续产生现金流。在下图中我们可以看到,Twitter在过去三年中还产生了一致的调整后的EBITDA利润率。
由于Twitter在增长方面进行了大量投资,导致利润率在2021年略有下降,但总的来说,Twitter拥有强劲的资产负债表和现金流头寸,从财务偿付能力的角度来看,Twitter的财务也是健康的。
Twitter是否值得投资?
从估值角度来看,Twitter的市盈率为55倍,看起来并不便宜,但这是一家一旦该公司决定放缓在增长方面的投资,其运营杠杆就会导致利润快速增长的公司。
我们可以预见,Twitter在未来将会实现30%的净利润率。
在马斯克买入之前,Twitter一直是一个“展示给我看”的故事,尽管感觉像是可以实现货币化的拐点,但却无法实现丰厚的倍数。然而,在马斯克大举买入后,Twitter的股价与盈利的增长比率已经达到了2倍。
Twitter似乎总是在基于对未来创新的承诺进行交易——马斯克的出现使这种可能性变得更加可能了,我们认为这应该反映在Twitter的估值上。
基于20%的预期收入增长率,Twitter的股价可能是销售额的12倍,代表着未来12个月100%的增长。此外,如果Twitter找到了加速其平台货币化的方法,市场对它的普遍预期可能也会被证明是保守的。作为Twitter的老用户,我们感觉Twitter还没有完全将其订阅功能货币化,但这只是传闻。关键是,即使它在这方面没有任何的创新,该公司也可能通过增加新用户的方式来维持至少15%的收入增长,因为该平台仍然是最高效的媒体聚合平台之一。
虽然马斯克最终在没有任何实际影响的情况下平仓的风险仍然存在,但Twitter拥有稳健的资产负债表,而且还在继续产生现金流。与Meta 相比,Twitter虽然并不便宜,尤其是在盈利方面,但另一方面,Twitter提供了不同的社交媒体策略,其预计的用户增长也表明,它也没有面临Meta面临的问题。
尽管如此,我们还是乐观地认为,马斯克能够在Twitter内部激发一些创新变革,而且无论哪种情况,Twitter的股价都会出现大幅上涨。
最近更新
-
Zoom高速增长的泡沫破灭了
股票 · 04-27 18:40
-
小米集团2022年的投资前景分析
股票 · 04-21 11:13
-
Twitter比马斯克给的“430亿美元报价”更有价值
股票 · 04-20 12:36
-
为什么现在已经到了买入福特汽车股票的好时机
股票 · 04-17 13:13
- 阿里的“财神爷”,马云背后的神秘男人,究竟是谁?
- 横盘整理,继续低吸
- 土耳其发现大量稀土资源,能满足全球1000年需求,对我们是利空吗?
- 国内锂业巨头赣锋锂业涉嫌A股内幕交易被调查
- 招商银行的旧烦恼、新看点
- 平均降价48%,胰岛素集采全面落地
- 【竞猜有奖】明日上证指数能否继续守住3400点?
- 如何解读美取消中国进口关税
- 暴跌10%!油价下破100美元,发生了什么?
- 普瑞眼科上市,王思聪乐疯了!去年医疗纠纷支出过百万,研发费用0
- 每周一股 | 本周重点关注:新风口,底部启动一触即发!
- 水冷板之后,手机散热黑科技来了,这家公司布局石墨+VC+石墨烯
- 河南村镇银行暴雷后:有银行存款每天下降几个亿 有银行动员全体员工拉存款
- 刚刚,重要宣布!A股热点集体熄火,啥情况?
- 邓小平和他的香港朋友们
- 方向和机会的选择
- 河南村镇银行背后,度小满浮出水面
- 6.30全市场信息汇总,感谢点赞关注
- 塌房、暴跌、离职…A股收官之际不平静
- 央妈放大招!比亚迪登顶 A股市场新方向突现?
- 成长赛道“变脸”!大盘出现高位十字星,接下来要注意什么?哪些板块的机构标的值得市场期待——骑牛看熊6月8日投资逻辑
- 十三议重组标的:**山
- 指数冲高回落,破局之路在这里,欢迎新朋友加入!
- 麒麟电池、水冷板概念掀起涨停潮,叠加汽车下乡,水冷板行情有望延续!618活动最后一天欢迎订阅
- 产业升级重塑新蓝海,国产厂商迎发展先机!
- 每周一股|本周重点关注:热点潜伏底部放量,值得期待!
- 新能源上游的小而美,二季度业绩有望保持高增长
- 东南亚四国输美关税暂获豁免:公司光伏板块主营电池片、组件及电站运营
- 重视A股唯一的基建设计蓝筹股:慢工出细活,再议**山!
- 指数井喷式拉升!成长赛道加速上涨,该如何把握后市?哪些板块的机构标的值得市场期待——骑牛看熊6月7日投资逻辑
专栏推荐
-
研选 浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口 1298人已购
¥258.00/月 -
排股掌内功心法 股市修炼有三大要素,即方法、选股、择时。 44人已购
¥399.00/月 -
尾盘擒牛之如何选股? 学完这些方法,告别选股难! 3人已购
¥288.00/月 -
强庄集中营 板王掘金强庄集中营,热点强庄+涨停突破好股,你要的都在这! 74人已购
¥488.00/月
推荐阅读
-
绿竹生物还在亏损,产品未商业化!自研带状疱疹疫苗,价格或为进口疫苗一半
-
华夏幸福拟向华润置地转让武汉百亿项目 计划2023年完成债务重组
-
面板价格持续走弱 中小尺寸跌幅有望收窄 龙头承压下OLED被寄予厚望
-
2个月30家公司涨幅超50%,押注中国生物科技未来的竞速赛开始了
-
“火山口”上的钟薛高最新回应,消费者会买账吗?
-
【20220706收评】黄昏之星与周四效应
-
普瑞眼科、五洲医疗上市首日涨幅均超50%;阿斯利康12.65亿美元收购TeneoTwo
-
周四补缺回升概率大
-
7月6日收盘总结
-
A级新能源车终破局,燃油车替代战的最后一战已经打响?
-
【更新】IPO动态丨本周美股预告:豪微科技等2家公司即将上市
-
智慧城市