稳定的红利策略

今年下来红利策略的表现继续保持稳定，主要因素自然就是周期板块持续的强势表现了。

比如煤炭龙头神华，在今年的高分红政策刺激下，股价持续创下了近年来的新高。

而相对应的各种红利指数，目前为止也表现非常出色，普遍大幅跑赢了沪深300。

比如比较老牌的红利策略上证红利和中证红利，最近一年也都大幅跑赢沪深300，而类似于之前的300价值，即便放到三年维度的时间来看，表现也是不俗的。

持续拿着这个策略的朋友，在熬了好几年之后，也总算看到一些盼头。不过，也有不少朋友在想，既然已经反超了指数，那么现阶段是不是一个切换调仓的好时机？

周期板块

对于这个问题，站在红利策略的角度来看，我认为当前比较重要的判断其实就是对于周期股板块的认知，尤其是对于一些煤炭和矿产资源股的看法。

周期股的判断最核心还是看供需，以煤炭股为例，供应端方面，目前其实还是处于比较紧张的阶段。

而需求这边则保持比较旺盛的情况。

因此，整体虽然可能没上年那么猛，但是供需关系上估计也还是比较紧张，这也可以解释近期煤炭保持强势的原因。

对于其他的一些周期板块，大家也可以同样从供需层面上进行考量。

回到指数这边，另一个角度来看，则是估值层面。

从估值层面来看，目前的估值虽然相比之前有一定的提升，但整体来看其实也还好，大概处于低估状态，但不像之前极端情况时候的那么便宜。

所以，如果还是持有着的朋友，且目前找不到太好的替代品种，那么我认为红利策略类的指数，也还是可以继续拿着的。

至少比起某些估值还高的离谱的热门品种，安全边际还是要好不少。

逐步卖出

当然，如果你还是想卖出，那么我认为止盈的方式可以采取逐步卖出的形式。最近地产这波行情，有不少朋友跟我反映说自己卖早了。

其实卖早了踏空是一个很正常的行情，尤其是对于左侧方向的投资而言。

但是，分批卖出大概率能让我们以比较平滑的方式来止盈。尤其是，如果你本身就基于估值的下跌来分批买入的话，那么在买入的时候你应该也有一个估值卖出的指标，然后按照自己对这个估值的指标情况来分批卖出。

举个例子，对于之前的长城，在当时的基本面下，大概1500亿市值附近是建仓位置，然后2500亿市值左右是开始止盈的位置，对标的估值大概在未来的中性情况下10-25PE。（当然现在的基本面是发生了不少改变所以要重新评估）

这样子判断，你其实就有一个很明显的配置区间和卖出区间了。同样的用到指数上的话，比如你可以设定买入的估值是0.7PB以下，卖出的估值是0.9PB以上，这样你也能比较平滑地根据估值来进行操作，而不是单纯看当日的涨跌情况。

并且在有了各个品种的估值参考的范围后，你也能更好地对品种之间的性价比进行判断和切换，可以根据具体环境来进行调仓。这样你的组合配置就会显得更加灵活了。