文 / 三生

出品 / 节点财经

玻尿酸、肉毒杆相信很多人都听说过，这些都是医疗美容行业常见的名词，爱美客就是这个行业里的龙头之一。

3月8日，有着“女人的茅台”之称爱美客发布了2021年财报，业绩表现高于市场预期。截至3月9日收盘，公司全天上涨2.18%，公司总市值达到1047亿元。

2021年财报显示，去年公司总营收为14.48亿元，同比增长104.13%；归母净利润9.58亿元，同比增长117.81%。看到这个成绩单，爱美客股价能够逆势上涨，也是理所应当。

爱美客之所以被称为“女人的茅台”，是因为公司有着超强的盈利能力，2021年财报显示，去年销售毛利率达到93.7%，比去年增加了接近2个百分点，已经超过了茅台。

都说医美是个暴利行业，看到爱美客的数据应该相信了。

爱美客之所以这么赚钱，主要得益于其主打产品“嗨体”的大卖。年报显示，以“嗨体”为核心的溶液类注射产品2021年共实现营收10.46亿元，同比增长133.84%，占爱美客整体营收比重的再次增加，达到72.25%。

取得这么好的成绩，是不是爱美客的未来就一片光明呢？其实也有隐患。首先是公司过于依赖“嗨体”这一款大单品。截至2021年末，爱美客拥有7款获得国家药监局批准的Ⅲ类医疗器械产品，但“嗨体”一款产品占比就超过7成。

医美市场产品更新迭代频次很快，过于依赖某一个产品，如果出现什么闪失，无疑将对公司业绩造成冲击。

其次，目前我国的医美市场仍于群雄割据的发展初期，行业监管并不健全。未来随着国家政策的不断出台，可能对爱美客造成一定的影响。

比如2021年一年，国家相关委先后出台了《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》、《医疗美容广告执法指南》等多项文件，对医疗美容广告的发布做出了细化要求和监管。

随着颜值经济的快速发展，爱美客的上升空间还有很大，但毛利率是不是还能保持现在这种“逆天”的水平，还需要继续观察。您对爱美客的未来怎么看呢？欢迎留言评论。

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