业绩保持高增长，股价处历史高位，市值超过800亿元，圣邦股份(300661.SZ)形势喜人，该公司控股股东开启了减持模式。

　　控股股东计划减持473万股

　　3月2日，圣邦股份发布公告，该公司的控股股东鸿顺永泰及其部分一致行动人宝利鸿雅计划通过集中竞价交易、大宗交易方式减持圣邦股份。通过大宗交易方式减持的，减持期间为此减持计划公告之日起3个交易日后的3个月内；通过集中竞价交易方式减持的，减持期间为此减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内。预计减持数量合计不超过473万股，即不超过公司总股本的2%。

　　截至公告发布日，鸿顺永泰及其部分一致行动人宝利鸿雅合计持有圣邦股份7107万股，占该公司总股本比例的30.05%。

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，圣邦股份此次减持比较“精准”，目前该公司的股价几乎处于过去一年的最高位置。从2021年3月初至2022年3月1收盘，圣邦股份的股价上涨了95%，同期所属行业板块的涨幅为31%。

　　自2017上市以来，圣邦股份的股价总体保持持续上涨的态势。截至2022年2月末，该公司的股票市值已超过800亿元，市盈率（TTM）达到152倍、市净率超过40倍。东方财富金融终端数据显示，半导体产品分类的96家公司截至2月末的市盈率（TTM）中位数为60倍左右、市净率中位数为6倍左右，均明显低于圣邦股份。

　　随着股价持续上涨，2021年圣邦股份多次披露股东计划减持的公告，包括特定股东、控股股东的一致行动人、公司高管等。其中，2021年3月，该公司控股股东的一致行动人之一林林计划通过集中竞价、大宗交易方式合计减持不超过公司总股本的 2%。截至减持期限届满，林林合计减持公司总股本的1.78%，累计套现超6.5亿元。

　　业绩高增长 毛利率现疲态

　　圣邦股份的股价上涨是有一定的业绩支撑的。该公司发布的2021年业绩预告显示，报告期内，预计该公司实现扣非前净利润64969.27万元至72188.08万元，比上年同期增长125%-150%；预计同期扣非后净利润为59839.27万元至67058.08万元，同比增长126.71%-154.06%。

　　圣邦股份表示，该公司2021年归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润较上年同期增长的主要原因是2021年该公司积极拓展业务，产品结构改善、应用领域扩展及产品销量增加，相应的营业收入同比增长所致。

　　圣邦股份是专注于高性能、高品质模拟集成电路研究、开发与销售的高新技术企业。目前该公司拥有25大类3500余款可供销售的产品，涵盖信号链和电源管理两大领域。2020年，该公司的全部收入都来自集成电路行业，29.13%的收入来自信号链产品，70.87%的收入来自电源管理产品。

　　自2017年上市以来，圣邦股份保持高速业绩增长，从2018年至2020年，圣邦股份的扣非后净利润分别为0.91亿元、1.6亿元和2.64亿元，同期增速分别为4.01%、76.01%和64.58%。

　　毛利率整体下滑。2021年上半年，该公司电源管理产品毛利率同比上升1.22个百分点至48.32%。但是，信号链产品毛利率下降较为明显，同比减少3.75个百分点至57.84%。由于信号链产品毛利率下降较多，导致该公司的整体毛利率由2020年上半年的52.04%下降至2021年上半年的51.22%。目前圣邦股份还未发布2021年年度报告，其2021年全年的毛利率状况还未披露。

　　截至2021年前三季度，圣邦股份的研发费用为2.64亿元，同比增长了76.54%。2019年和2020年，圣邦股份的研发投入金额分别为9266万元、1.31亿元和2.07亿元，同期研发投入占营业收入比例为16.19%、16.57%和17.31%。

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