作者：杨雷，编辑：小市妹

2月22日，游戏股继续被锤。行情显示，三七互娱（002555）、姚记科技（002605）、吉比特（603444）等9家公司跌幅逾5%。三七互娱今日盘中跌停，跌幅位居板块第一，市值一日蒸发逾52亿元。

消息上，近日市场网传“国内不发游戏版号”，顿时引起市场紧张情绪升温。同时，《元宇宙产业自律公约》文件发布，提到“坚决抵制利用元宇宙热点概念进行资本炒作，避免形成市场泡沫”。

同时，当前市场赚钱效应差，今日两市约有3800只股票下跌，北向资金大笔卖出逾73亿元。

此外，三七互娱业绩增速连续三年下滑，也影响了市场信心。最新业绩预告显示，三七互娱预计2021年归母净利润为28亿-28.5亿元，同比增长1.41%-3.23%。

再看2019年、2020年财报，这两年公司归母净利润分别为21.15亿元、27.61亿元，增速分别为109.69%、30.56%。而现在，三七互娱净利增速已由三位数、双位数增长下降至个位数增长。

据了解，三七互娱当前市值排名A股网络游戏板块第三，仅次于三六零（601360）和世纪华通（002602），被市场公认为游戏龙头。

目前，三七互娱正在实施多元化、精品化、全球化发展战略。

多元化方面，公司正在拓宽游戏品类数量。

三七互娱除了保持MMO品类（大型多人在线游戏）传统优势外，还在大力发展SLG（策略类）、卡牌和SIM（模拟经营类）等长生命周期游戏品类。截至去年上半年，公司储备了40多款海内外游戏产品，其中自研占比超过42%。

精品化方面，三七互娱在《斗罗大陆》IP改编手游领域占据主导地位。在2017-2021年期间，

上线的10款斗罗大陆IP改编手游中，有3款是三七互娱发行，其中2款为公司自研产品。

国海证券统计，截至2021年，从iOS端净流水看，三七互娱在《斗罗大陆》IP改编手游发行商中市占率超过80%以上。

全球化方面，三七互娱正在发力海外市场。截至2021年12月份，在中国手游发行商全球收入排行榜前三十名中，三七互娱位列第五，仅次于腾讯、网易、米哈游、趣加等游戏厂商。

从收入构成看，在2021年上半年，海外业务收入占营收比重提升至27.13%，同比增加15个百分点。有机构预测，到2021年年底占比会达到30%，未来海外业务将成为业绩第二驱动力。

综合来看，在业绩增速下滑情形下，三七互娱需要寻找新的业绩增长极，而现在国内游戏行业面临严监管，所以海外市场更值得去突破。

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