作者：杨雷，编辑：小市妹

1月27日，有着“西北茅台”之称的皇台酒业（000995）开盘跌停，一日蒸发3.65亿元。

1月26日晚，皇台酒业公告称，预计2021年归母净利润亏损1000万到1500万（未经审计）。

根据深交所上市规则，若皇台酒业2021年年度经审计后的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)为负值且营业收入低于1亿元，那么将在年报披露后被ST。

皇台酒业于2000年上市，比贵州茅台（600519）还早一年。目前，公司旗下拥有“皇台”、“凉州皇台”两类白酒品牌，主打浓香型口味。

据了解，上市以来，皇台酒业命运多舛：4次被ST、控股权5次更迭。

财报显示，皇台酒业至少有10个年份归母净利润处于亏损情形。特别是2016年-2018年，该公司三年分别亏损1.656亿、1.184亿、9548万。因业绩持续亏损，在2019年5月13日，皇台酒业曾被暂停上市。

在民企盛达集团入主皇台酒业后，通过采取债务转移、资产注入等挽救措施，使得公司2019年成功扭亏为盈。

到了2020年12月16日，皇台酒业恢复上市，首日涨幅高达314.99%。但好景不长，进入2021年后，皇台酒业又陷入亏损情形。

目前，皇台酒业发展前景堪忧。

一方面，皇台酒业严重依赖省内市场。截至2021年上半年，皇台酒业在甘肃省内收入为1972.55万元，占营收比重为78.12%；而省外收入仅为552万元，占营收比重仅为21.88%。

能否拓展省外市场是衡量一家酒企实力的指标，而皇台酒业近年在省外经营情况一般。

另一方面，皇台酒业面临着高端白酒以及省内酒企双重竞争压力。

先看高端白酒，近年来，茅台、五粮液、泸州老窖相继推出“茅台王子酒”、五粮特曲、“特曲”等中低端产品，对低端白酒品牌形成挤压。

龙头酒企的优势在于品牌、议价能力强。反映到产品价格上，只有飞天茅台、普五、国窖1573售价敢定位在800元以上，是市场公认的高端酒。

再看甘肃龙头酒企金徽酒，自从加入复星系后，它的竞争实力加强。券商机构预测金徽酒未来在省内市占率可能会超过30%。

可以说，无论是省内还是省外，皇台酒业皆要面对强大的竞争对手。

业绩预亏、竞争实力弱，皇台酒业急需采取新的措施来解决当前面临的诸多问题。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。

——END——