股价阴跌,海外式微,科沃斯最大软肋浮现
年关将近,扫地机双雄再次搅动资本风云。
截至1月17日收盘,石头科技每股报收934元,当日涨幅高达11.63%。相比之下,科沃斯逊色不少,当日收盘刚刚转红,每股报收141元。
如果将视线聚焦在四季度之后,两者在资本市场上的表现也天差地别。
如下图,在10月之后的不足4个月里,石头科技股价表现有三次跑赢科沃斯。经过几个月的蛰伏,石头科技再次向千元大关发起冲锋,科沃斯似乎还远远没有走出泥淖。
一言以蔽之,进入四季度,扫地机双雄走出了截然不同的资本之路。
01一内一外,各有千秋
实际上,今年以来扫地机双雄几乎都面临着了相似的困境,那便是均遭到了资本的多轮减持。尤其在二季度,伴随股价冲高业绩兑现,不少股东选择了短暂离场。
而之所以石头科技股价能实现v型回调,似乎与海外市场热销密不可分。
根据财报,2021年上半年,石头科技境外收入12.55亿元,同比增长124.14%。从占比来看,石头科技2021年上半年海外营收超越国内市场,占比达到53%。
而整个2020年度,石头科技境外收入18.68亿元,占比为41%。
从41%到53%,海外营收占比大幅提升12%背后,市场驱动力也发生了本质变化。也就是说从2021年开始,海外市场正式超越国内市场,成了石头科技的核心发动机。
随着时间演进化,进入下半年,这一趋势得以强化。
数据显示,在2021年“黑五”期间,石头科技旗下Roborock全品类成交GMV 同比增长了767.2%。
新品层面,石头科技将在2022年初向海外推出更具性价比的Q7Max+扫地机以及洗地机新品Dyad。这对进一步占领欧美市场,或是个不错的机会。
与石头科技侧重海外相比,科沃斯的大本营还在国内。
财报显示,2021年上半年科沃斯品牌海外业务收入占比31%;添可品牌海外业务收入占比34.6%。趣识财经粗略计算,科沃斯与添可两大品牌海外收入之和,约占两大品牌整体收入的32.4%。
反观2020年,科沃斯品牌和添可品牌收入中,来自海外市场的收入占比分别达30.44%以及46.03%。
相比之下,科沃斯海外收入占比相对稳定,甚至添可品牌的海外市场占比还出现了大幅下滑。当然,这并不意味着添可海外业务增速的放缓,实际上2021年上半年添可品牌海外业务收入同比增长了高达452.8%。
但是,与国内市场相比海外市场依然逊色,殊不知整个上半年添可品牌营收增长了817%,拖了后腿的便是海外。
1月14日,添可表示称,2022年计划大幅度提高智能洗地机在洗地机销量中的占比,尝试打开其他新兴市场,例如东南亚、拉美和东欧国家。
02国内红海,忙于自救
进入下半年,海外市场加速修复,石头科技销售表现明显更加出色。而在国内,整个家电板块的竞争却愈发白热化。
根据奥维云网数据(内销零售)统计发现,整个第四季度家电销售数据跑输全年。
数据来看,2021年1-9月,奥维云网线上家电全品类销量同比增长-4.95%,销额同比增长17.31%;而2021年1-12月,奥维云网线上家电全品类销量同比增长-9.41%,销额同比增长11.38%。
清洁电器与扫地机两大品类也走出了相似的曲线。2021年1-9月,奥维云网线上清洁电器销量同比增长6.64%,销额同比增长35.24%;2021年1-12月,奥维云网线上清洁电器销量同比增长3.17%,销额同比增长31.09%。
2021年1-9月,奥维云网线上扫地机销量同比增长-6.21%,销额同比增长26.26%;而2021年1-12月,奥维云网线上扫地机销量同比增长-10.7%,销额同比增长28.3%。
也就是说,无论是销量还是销额,各大家电品类第四季度几乎都大幅弱于去年同期(扫地机销额是个例外,主要源于成本提升下的大幅提价)。
换言之,进入第四季度,国内扫地机一哥科沃斯的压力远大于石头科技,而竞争的白热化这一压力似乎越来越大。
但科沃斯没有“畏惧”不前,反而是大刀阔斧革新,向横纵两个方向加速进化。
第一个方向,横向扩产能。2021年10月18日,添可智能投资10亿元,在苏州市吴中区建设年产1200万台高端智能生活电器制造中心项目,包含(智能洗地机、智能料理机、智能吸尘器、智能吹风机、智能美妆仪等)的生产厂房及办公场地。
这标着,科沃斯/添可捍卫清洁家电市场的决心。因为添可代表的清洁电器,是科沃斯的未来。
第二个方向,纵向整合产业链。
近日,科沃斯公告拟进行年产2GWH聚合物锂离子电池项目投资,投资金额约12亿元,预计18个月内建成投产。
据悉,锂电池是扫地机与洗地机的核心零部件,约占科沃斯总成本的10%。在未来科沃斯高速增长预期下,对锂电池的需求量会大幅提升。而此次项目达产后,或能满足2000万台以上的扫地机器人/洗地机对锂电池的需求。
上述两笔大额投资,科沃斯毫不手软,夯实清洁家电领域的护城河的决心昭然若揭。
03结语
美好的愿望,不一定都会带来好的结果,资本市场便是最好的晴雨表。
行业人士指出,科沃斯股市本轮调整或许是年底常规性操作,在重新筑基后,大概率会迎来二次腾飞。
实际上,在国内清洁家电市场一片红海下,任何企业要重获资本青睐,销售业绩是关键所在。但在传统销售旺季下,这个寒冬对家电企业似乎并不友好。未来,资本市场或许还要继续耐心等待。
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