碳酸锂合约两天跌超17%,市场情绪见顶?并非正规期货
本文来源:时代周报 作者:陶书宁、李强
碳酸锂价格崩了?1月12日,一则无锡不锈钢电子交易中心(以下简称“无锡不锈钢”)的报价在数个金融资讯平台推送,显示其旗下子平台常州中联金多个碳酸锂远期合约价格杀跌超11%。
这是该平台碳酸锂远期合约连续第二日大跌。1月11日,交收期为2022年2月、4月、6月的碳酸锂合约已集体下跌逾9%。
以交收期为2022年2月的碳酸锂合约为例,1月12日收盘价为345.5元/公斤,较1月10日收盘价418元/公斤跌超17%。
1月11日,中联金公告表示,鉴于近期碳酸锂品种价格波动剧烈,研究决定自2022年1月12日起,调整碳酸锂所有提单买卖协议的订金比例和涨跌限幅由之前的10%增至12%。
中联金相关人士向时代周报记者解释,提高订金或者调整涨跌幅是抑制价格暴涨暴跌的常见做法。“从我们现货平台角度来说,也是同样的思路,避免人为炒作或恶意破坏,以维护行业正常发展。”
就此动向,有市场人士推测,或是碳酸锂价格见顶的信号。不过,目前市场主流观点,碳酸锂价格依然看涨情绪浓厚。据统计,2022年1月以来,碳酸锂现货均价已累计上涨逾12%。申港证券分析师曲一平在研报中表示,碳酸锂涨价行情或将持续到2023年。
远期合约暴跌因厂商抛货?
此轮碳酸锂合约价格的暴跌始于1月11日下午。
无锡不锈钢一名相关人士猜测,常州中联金平台上线的碳酸锂合约暴跌可能与厂商大量放货有关。
该人士透露,参与常州中联金碳酸锂合约交易的多为小型锂盐厂商,此次大量抛货的可能是稍大一点的锂盐厂。“大厂的货基本上都被长协锁定,不会流向现货市场。”这名人士说。
时代周报记者注意到,1月11日15时30分左右,在常州中联金交易平台上线的交割期为2022年2月的碳酸锂合约盘中突然出现数笔大额卖单,累计约31200公斤,“吃光”了彼时盘中买单,供需差异明显,导致价格大幅下跌。上述大额卖单的成交价多集中在370元/公斤左右,约合37万元/吨。
尽管这一价格低于相关合约1月10日的价格,但仍明显高于相关追踪机构的报价。时代周报记者了解到,目前国内追踪碳酸锂现货市场报价的机构,主要以第三方大宗商品咨询或研究机构为主,包括上海钢联、上海有色网、生意社和百川盈孚等。上述机构的数据被广泛引用。
据上海钢联1月12日数据,碳酸锂当日再涨10500元/吨,均价突破33万元/吨。而在常州中联金碳酸锂合约暴跌之前,其价格高于第三方机构报价约30%。1月10日上午,交割期为2022年2月的碳酸锂合约价格已超40万元/吨。
“每吨40多万元,超出了下游企业的心理价位,市场内卖出力量上升,估计有大一点的厂商认为这个价格可以卖,就直接卖了。另外,临近过年,生产厂商也想早点锁定利润,促成了价格急跌。”前述无锡不锈钢的人士解释道。
而无锡不锈钢另一相关人士向时代周报记者介绍道,常州中联金实际为现货贸易平台,其上线的碳酸锂远期合约不同于期货,本质上仍为现货交易,几乎可以在任意日期进行货物交割。“价格涨了,企业觉得利润可以接受,就会来销售货物,我们是每天都可以交收的。”
在第三方分析师眼中,常州中联金碳酸锂合约的行情变化与市场情绪反馈过度有关。“节后市场需求不确定性较强,无锡盘在春节前备货的情绪上反馈太过,40万元每吨的价格部分人会认为虚高。目前,现货市场上正极材料企业对高位锂价抵触心理明显。”1月12日,上海有色分析师袁野告诉时代周报记者。
袁野同时表示,也不排除是投机者“收割韭菜”的行为。
碳酸锂价有望涨到2023年?
上述多名人士均认为常州中联金碳酸锂合约暴跌,并不意味着碳酸锂价格见顶。
前述无锡不锈钢人士介绍,目前参与常州中联金的市场容量较为有限。“参与碳酸锂现货交易的厂商不是很多,容易出现波动。”
该人士补充称:“这两天的波动属于正常涨跌,到今天价格基本已经稳定下来了。现在我们盘面的远月合约比现货价格高出20%,在下游企业预期的合理价位之中。”
无锡不锈钢网数据显示,1月13日,历经两日大跌后,锂价指数小幅回升,多款碳酸锂合约价格已回到36万元/吨上下。
综合市场观点来看,碳酸锂价格看涨情绪依旧浓厚。
自去年以来,新能源汽车产销两旺,市场对碳酸锂的需求大增,尤其作为生产锂电池正极材料的核心原料电池级碳酸锂。自2021年1月4日的价格5.3万元/吨起,碳酸锂价格上涨已接近六倍。
生意社分析指出,随着春节临近,锂盐厂商检修导致锂盐产量减少,但下游备货需求旺盛,锂盐价格持续上行。2022年1月,正极材料厂排产情况变动不大,市场货源偏少,将继续推动锂盐价格持续上涨。
1月13日,上海钢联亦发文称,基础锂盐现货基本面未变,供应紧张现象仍存,碳酸锂仍有上行动力。
申港证券分析师曲一平在研报中表示,在锂电需求持续高涨、装机及排产均逐月增加、各环节锂精矿及锂盐库存均处于低位、冶炼产能受制于资源短缺的背景下,碳酸锂的价格将持续上涨,涨价或将持续到2023年。
曲一平测算,2022年我国碳酸锂的需求将达54万吨,而2021年中国碳酸锂供给量仅约22.9万吨,供需缺口巨大。
“2022年在面临更低的期初库存情况下,碳酸锂明确新增产能增速低于需求,2022年供求关系更加严峻。”曲一平在研报中称。
生意社数据显示,1月12日以来,已有多家的电池级碳酸锂报价超过35万元/吨。
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