1月7日，根据证监会官网消息显示，证监会就《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》公开征求意见。拟在科创板引入做市商机制，并向社会公开征求意见。

《规定》共十七条，主要包括做市商准入条件、准入程序、做市券源安排、内部管控、风险监测监控、监管执法等六个方面的内容。

百瑞赢了解到：做市商是金融市场中的一种交易制度，它的模式是让具备一定实力和信誉的法人充当做市商，然后在过程中不断向市场提供买卖价格，从而让市场具备交易性和流动性。这样的交易方式不必等到交易对手出现，同时还能通过买卖差价实现一定的利润。这也将直接利好券商，尤其是那些资金实力比较雄厚的证券公司而言，存在着巨大的市场机会。

百瑞赢认为：有数据显示，目前有20多家券商符合《规定》中列举的条件。相较于券商传统的经纪、投行、资管、自营四大业务，科创板做市商是新的业务，能够为券商带来业务增量。由于证监会要求，做市商必须具备风控、经营等硬性条件，所以头部券商的资源整合方面应该做的更好，也更容易承揽很多的做市业务，通过买卖差价盈利。

​西部证券非银行业首席分析师罗钻辉表示，“引入做市商机制将提升证券公司自营投资中股票资产占比。以科创板最新总市值为基准，试点券商后续做市持股比例达到规定的上限(5%)，预计券商持仓市值将达到2799亿元，占证券行业2020年底金融产品投资规模(总额为3.8万亿元)、自营股票资产规模(总额为3317亿元)的比重分别达7.37%、84.4%。若未来科创板市值规模逐步提升，做市持仓市值将极大地提升券商自营投资中股票资产的占比。”

平安证券认为，引入做市商交易机制有助于增加市场活跃度、平抑市场波动。对于关注度较低的公司，做市商可通过主动做市，保障交易的进行，增加市场流动性。受益于资本市场改革不断推进，券商业务范围扩容、业务结构优化，在资本市场中将发挥更专业、更重要的作用。做市业务对券商的资本实力、定价、内控合规等能力亦提出更高要求，综合实力更强的龙头券商或将更具竞争优势

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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