01申购须知

希荻微（688173）

希荻微（股票代码：688173，申购代码：787173）将于1月11日进行网上申购，发行总数为4001万股，网上发行640万股，发行价33.57元，无发行市盈率，最近一年尚未实现盈利，申购上限0.60万股，顶格申购需配市值6.00万元。

有意向申购的投资者请于明日9:30--11:30，13:00--15:00时间段内, 进行新股申购操作。

02新股上市定位分析

希荻微（688173）：国内领先的半导体和集成电路设计企业之一

希荻微所处行业为软件和信息技术服务业，主营业务为包括电源管理芯片及信号链芯片在内的模拟集成电路产品的研发、设计和销售。

公司主要产品涵盖DC/DC芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护和信号切换芯片等，目前主要应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备等领域。

公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-6月），实现营业收入分别为0.68亿元、1.15亿元、2.28亿元和2.19亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为-0.05亿元、-0.10亿元、-0.59亿元0.15亿元。

其中营业收入在2018 年度至2020 年度年复合增长率为 83.05%，2021 年 1-6 月相较上年同期增长185.75%。

报告期内公司持续亏损的主要原因包括：

1.产品推广存在一定的验证及试用周期，销售规模呈现逐步攀升的过程，公司收入规模达到较高水平需要一定时间。

2.芯片设计需要通过持续的研发投入实现产品线的升级与拓展，报告期内公司研发投入较大，产生了较高的研发费用。

报告期内扣除股份支付费用后研发费用占营业收入的比重分别为20.52%、27.20%、34.70%、26.07%。

3.报告期内，公司因股权激励等原因分别确认股份支付费用50.50万元、806.52万元、13907.07万元和2176.31万元，扣除股份支付费用后的净利润分别为-487.90万元、-151.01万元、-580.18万元和4093.80万元。

目前，公司在全球电源管理芯片市场份额占比较小，仍处于快速成长阶段。发行人在手机等领域拥有完整的电池快充、电源转换、接口信号和保护类产品线，进入了高通、MTK 等国际手机和汽车平台参考设计。

发行人主要下游应用领域手机市场竞争格局高度集中，根据 Counterpoint 数据，2019 年全球智能手机前五大品牌三星、华为、苹果、小米、OPPO的出货量占全球智能手机出货量的比重合计超过 65%，而公司主要产品已进入三星、小米、荣耀、OPPO、VIVO、传音、TCL 等品牌客户的供应链体系，成为手机电源管理芯片领域的主要供应商之一。

公司的终端客户主要包括智能终端应用厂商、汽车整车厂商及其他消费电子制造商，终端市场集中度相对较高，导致公司报告期内客户集中度较高。2018年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为 93.87%、92.15%、90.51%和93.22%，其中 2021年 1-6月公司对台湾安富利的销售收入占比超过 50%。

公司 2020 年度第二大客户由于经营环境发生变化，已暂停向公司下达新订单。2020 年度公司向该客户实现的营业收入占当年度营业收入总额的 26.77%。未来，若该客户的订单缺口不能被其他订单填补，公司可能面临收入大幅下降的风险。

希荻微近三年连续处于亏损状态，目前资产和收入规模相对国际行业龙头较小，在抗风险能力上存在一定劣势，建议谨慎申购。

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