作为一家上市公司,宝尊电商的经营模式其实并不难理解,类似金矿周边“卖水者”的成功生意,曾经在历史上无数次上演。

文丨BT财经 阿辰‍

12月20日,知名淘宝主播薇娅偷逃税被追缴并处罚款13.41亿元的事件震惊市场。尽管电商行业早已过了野蛮生长的时代,但在巨大流量的推动下,电商主播依旧获得了超出想象力的收入。

不过与之相对的是,原材料成本高企叠加渠道多样化等因素,使得2021年“双十一”各电商平台成交额虽再创新高,但增速已显放缓。在这一背景下,相比于电商平台的大体量,电商代运营商的日子自然更不好过。

近期,知名电商代运营商宝尊电商有限公司发布了2021年三季度财报。从财报来看,一直标榜科技基因的宝尊电商,自身技术实力到底如何?科技给这家公司,究竟带来了什么?众多品牌电商玩家们,未来该何去何从?

“卖水者”,宝尊

作为一家上市公司,宝尊电商的经营模式其实并不难理解,因为类似“卖水者”的成功生意,曾经在历史上无数次上演。

在美国西进运动时期,加州旧金山附近发现了金砂。很快消息传开后,各地的美国人、以及大量海外移民,纷纷涌入美国大陆最西端的加州,成为了万千淘金者中的一员。

在加州,淘到黄金的人一夜暴富,而未能淘金成功的人也不得不接受现实,最终留在当地,成为普通劳动者中的一员。而在淘金的过程中,那些为淘金者提供各种服务的“卖水者”,则成为了整个淘金过程中,收入最为稳定持久的群体。

宝尊电商就是这样一个“卖水者”。

宝尊电商2007年初成立于上海,是一家为企业提供品牌策划与IT互联网电子商务整合运营的公司。它的业务涉及店站运营、数字营销、IT解决方案、仓储配送、客户服务等5大内容。

于近些年互联网技术的进步,以及人民生活水平的提高,电商行业的发展突飞猛进。根据国家统计局数据显示,2016年至2020年五年间,全年网上零售额从51556亿元一路增长至117601亿元,年均复合增长率22.89%。根据CNNIC数据显示,截止去年年底,我国网络购物用户数量达7.82亿人,占网民整体数量的79.1%。

在持续扩大的电商市场中,为各家企业提供电商相关服务的宝尊电商,也随着市场的壮大而不断发展。早在2010年,成立仅仅三年的宝尊电商,就获得了中国电子商务龙头企业阿里巴巴的投资。目前,宝尊电商已成为三星、耐克、ZARA等一众企业的合作商,为这些大牌企业持续提供“卖水”服务。

经过十余年的发展,目前的宝尊电商,已经成为国内品牌服务电商企业中的龙头。

根据宝尊电商发布的2021年三季度财报显示,2021年第三季度,宝尊电商GMV(商品交易总额)达到160.78亿元,同比增长48.2%。三季度实现营业收入18.99亿元,同比增长3.8%。

财报显示,截至2021年9月30日,宝尊电商帮助其合作伙伴在电商平台上运营的店铺数量增至736家,而去年同期数量为461家。

虽然在营业收入和服务客户数等方面,宝尊电商都保持了不错的增长势头。但是其三季度的利润表现,却让人大跌眼镜。

2021年第三季度,宝尊电商归属母公司净利润为负的2.93亿元。而去年同期,其净利润为6460万元,净利润较去年同期相比,足足下降了550.77%。

营收增长的同时,净利润却大幅下降。这样看来,“卖水者”宝尊,想要在市场上赚钱,似乎变得越来越难了。

没有技术优势的“技术电商”

早在2018年,宝尊电商创始人、董事长兼CEO仇文彬就推出了新的品牌口号:“科技成就商业未来”,并提出未来宝尊将以前沿数字技术为基础,助力品牌完成数字化转型。一直做“卖水”生意的宝尊,因为创始人的雄心壮志,似乎隐隐有了一丝科技企业的味道。

选择拥抱科技的宝尊,确实取得了一些成绩。2018年问世的宝尊BRAIN,通过其所具备的计算机语言算法、图像识别等人工智能技术,可以为品牌提供从产品到服务的全链路商机洞察及智能决策。

同时,针对时尚行业的大数据人工智能分析决测系统——宝尊DRESS(码量),以及时尚数据资产平台——宝尊FOVEA(神瞳),则给时尚行业带去了福音,解决了行业内的部分商业痛点。

随着电商行业的不断发展变化,为应对新形势下的电商客服需求,宝尊在2021年推出了自主研发的智能客服管理系统——S-ANY。这款系统可以进行智能化、可视化、实时性地统筹管理,赋能客服人员、优化工作流程及做好员工培训等工作。S-ANY平台一经推出,已累计帮助超过400家电商店铺实现人效提升,业务高峰期客服利用率达到了90.6%,交互突破130万次,取得了亮眼的成绩。

目前,宝尊电商已经实现了信息系统在产业链前中后台的全覆盖,将信息系统贯穿于店铺运营、数字营销、订单分析、客服、仓储物流等各个环节。

为了进行技术研发,实现科技进步,宝尊电商近些年在科技研发方面持续进行投资。财报显示,2018年至2020年,宝尊在技术与内容上的投资,分别为2.69亿、3.93亿和4.10亿元。而其2021年前三个季度在技术与内容上的投资,分别为0.93亿元、1.12亿元和1.14亿元。

虽然第四季度的财报还没出炉,但是通过前三季度的财报可以看出,宝尊2021年前三季度在技术与内容方面的投资一共为3.19亿元。对比之前的三年,宝尊2021年在技术与内容方面的投资金额增速明显已经放缓,甚至还有减少的可能。

财报显示,2018年至2020年,宝尊电商全年营业收入分别为28.76亿、38.56亿和49.45亿。而对应的技术与内容投资占营业收入比重,分别为9.4%、10.1%和8.2%。可以看出,虽然宝尊在技术上的投资金额逐年增加,但是其技术投资占营收的比重,最近不仅没有提高,反而有了一些下降的趋势。

标榜“科技成就商业未来”的宝尊,其技术投资占营收比重,不仅在近些年有了一定程度的下滑。与行业内的竞争对手相比,似乎也没有什么优势。

根据财报显示,宝尊电商2021年三季度技术投资金额为1.14亿元,营业收入18.99亿元,技术投资占营收比重为6.0%。而作为竞争对手,丽人丽妆、壹网壹创、若羽臣三家企业,2021年三季度营业收入分别为6.45亿、2.43亿和2.86亿,三家对应的技术投资金额分别为1000万、2057万和2326万,技术投资占营收比重分别为1.5%、8.5%和8.1%。

可以看出,除丽人丽妆之外,宝尊电商的其余两个竞争对手:壹网壹创和若羽臣,2021年三季度技术投资占营收的比重,都要高于宝尊。高举科技大旗、高喊科技口号的宝尊,在竞争者的追赶之下,似乎有些名不副实。

求变中露出破绽

资本是最聪明、最洞悉一切的。宝尊电商的问题,早已在股价中体现得淋漓尽致。宝尊电商美股目前市值约为10亿,较其2018年中旬的最高点,蒸发掉了约40亿,市值减少了80%。即便如此,由于净利润的不足,宝尊电商美股的市盈率目前依然维持在230左右,远高于行业平均水平。

而在港股市场中,宝尊电商目前市值约为83亿,较其2021年初的最高点,同样蒸发掉了约250亿左右的市值,市值减少约四分之三。目前,宝尊电商的港股股价,已经位于历史的最低点,未来似乎还有进一步下探的可能。

宝尊电商创始人仇文彬曾雄心勃勃地向外界表示:“外部的变化带来了各种新的机遇。我们多年的沉淀和累积,让我们成为品牌合作伙伴的可靠依托。通过专注于我们坚实的业务基础,巩固前沿科技和创新所带来的竞争优势,我们相信,宝尊有实力持续拥抱变化,适应环境并抓住机遇。”

但是,拥抱变化的宝尊,在变化之中似乎没有把握好机遇,反而露出了许多破绽。

当下,电商格局变化迭起,行业直面竞争与政策的双重压力。一方面,电商行业的新业态正在逐渐形成:传统电商平台增速开始放缓,而直播电商、社交电商等新生事物在最近快速崛起。而电商市场的格局,也早已转换成由天猫、京东、拼多多、快手、抖曡音等平台共同组成的“多强”格局。

另一方面,行业监管关注度逐渐提升,监管方越发强调良性竞争规则,注重消费者权益保护的相关规范及规定悉数出台,一定程度上也对品牌的运营方提出了更高的要求。

对于品牌方来说,面对复杂的行业局势,在不触碰政策红线的背景下,如何结合自身产品定位,来以此选择契合自身的平台,从而进行资源的最大化利用,成为摆在眼前的新问题。而这个新问题,也有可能成为品牌电商的机会所在,其中最直接的表现,便是因品牌方对电商服务方不断增长的需求,所带来的电商服务方的业绩增长。

如今,电商市场已然发生了明显的变化,用户消费场景分化、需求流量分散、订单呈碎片化、存量市场博弈加剧,品牌获客成本与日俱增等诸多问题,已经越来越成为电商市场的明显趋势。

市场环境的千变万化,不仅给品牌方提出了更深层次的考验,也对品牌电商也提出了更高的要求。不论是品牌方还是品牌电商,寻找全新的课题、探索全新的路径,俨然成为双方破局的关键。

对此,只有对于技术有所坚守,对于竞争拥有定力,才能更好地看见行业的未来,才能在市场中拥有更强悍、更持久的竞争力。

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