作为民酒的代表之一,顺鑫农业旗下牛栏山二锅头在疫情之前,可以说是呈现出了“所向披靡”的发展势态,全国化布局“轰轰烈烈”,管理团队也信心十足,资本市场更是十分看好。

在多重利好因素的推动之下,尽管存在长期亏损的地产业务,还有屠宰这个“量大利薄”的业务,顺鑫农业的股价依然迭创新高。

然而,天有不测风云。一场疫情完全打乱了牛栏山二锅头的发展节奏,在其他白酒上市公司业绩未受影响甚至迅速恢复增长的情况下,牛栏山二锅头却一度陷入下滑的泥潭之中,即使疫情防控已经进入常态化,但牛栏山二锅头基本还在“原地踏步”中。

为了安抚投资者,并缓解来自各方资本的压力,顺鑫农业终于发布公告拟剥离地产业务,公告出来之后,顺鑫农业股价接连涨停。尽管如此,截至12月29日收盘,顺鑫农业的股价距离巅峰时期,仍然折损50%以上。

“其实顺鑫农业股价之所以持续下跌,最重要的原因并不是地产业务持续亏损,也不是因为现在猪肉行情不好,导致屠宰业务业绩不佳,而是白酒业务(牛栏山二锅头)恢复增长的周期太长了,”一位酒圈人士表示,疫情发生之前,顺鑫农业的股价持续攀升,就是因为白酒业务增长十分迅猛,而且全国化布局初步完成,但疫情之后,白酒业务表现不佳,市场还在被竞争对手蚕食,这是资本市场最为担心的事情,地产和屠宰这两大业务不过是雪上加霜罢了。

数据显示,2021年上半年,白酒产业(牛栏山二锅头)作为顺鑫农业第一大业务板块,实现营业收入65.36亿元,同比去年增加1.09%,表现相对平稳。与此同时,山西汾酒、今世缘、舍得酒业等白酒上市公司依然还在快速增长,这就让牛栏山二锅头更加“相形见绌”了。

等到2021年前三季度,顺鑫农业并未披露白酒业务的业绩情况,但有的券商预计,顺鑫农业的白酒业务仍在停滞不前。

正如中信证券在研报中所言,顺鑫农业的白酒业务2021年前三季度营收和去年同期基本持平,推算单三季度营收同比去年可能略有下滑,由于今年原材料成本上涨压力较大,预计前三季度白酒业务利润率同比略有下滑降。

令投资者感到遗憾的是,顺鑫农业旗下牛栏山二锅头2021年的发展周期已经宣告结束了,收入、利润表现依然显著落后于竞争对手。为了在2022年能够实现增长,牛栏山二锅头只能寄希望于涨价了。

12月20日晚间,顺鑫农业于12月24日晚间发布了《关于公司部分白酒产品价格调整的公告》,鉴于当前原材料和人工成本等各生产成本构成要素均有不同幅度的增长,结合公司市场情况和产品的供需状况,公司拟对部分产品价格进行调整。

具体方案为42度500ml 百年牛栏山白酒(福牛)上调20元/瓶,42.6度500ml 百年牛栏山白酒(禧牛)上调30元/瓶,42.9 度500ml百年牛栏山白酒(国牛)上调50元/瓶,本次价格调整计划于2022年1月1日起执行。

对此,顺鑫农业方面表示,本次调价产品仅涉及部分地区特定产品,本次提价对公司2022年度经营业绩产生的影响尚存在不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。

“百年牛栏山属于百元价格带上的产品,所以此次提价幅度还是很大的,”上述酒圈人士指出,疫情之前,“白牛二”才是牛栏山二锅头的主力军,也是牛栏山二锅头进攻全国市场的排头兵,但疫情之后,“白牛二”表现不佳,市场份额正在遭到玻汾、红星二锅头等竞品的蚕食。

屋漏偏逢连夜雨。日前,国家标准化管理委员会发布“2021年第7号中国国家标准公告”,GB/T 15109-2021《白酒工业术语》及GB/T 17204-2021《饮料酒术语和分类》两项国家标准正式发布,实施日期为2022年6月1日。

其中,新《白酒工业术语》明确规定固态法白酒不能添加任何酒精和添加剂,液态法和固液态法白酒可添加粮谷类酒精,但不能添加其他原料酒精和添加剂。若酒中添加了非谷物成分,则不能叫“白酒”,只能叫“配制酒”。

标准主要起草人之一、中国食品发酵工业研究院标准信息部主任助理孟镇表示,此举是为了保护消费者权益,满足消费者对于高品质的追求。现在的行业在往高品质的这种方向发展,为了满足消费者对高品质的追求,与时俱进,这个标准也是与时俱进,把使用了食品添加剂的这一类白酒,已经不把它再列到白酒这一类了,把它变成了配制酒。

也就是说,白酒新国标的推出,不仅有利于白酒行业更高质量地发展,也能让消费者明明白白地“喝酒”,不过,这对于以生产“添加食用香料的光瓶酒”的企业来说,则是晴天霹雳,甚至有人认为,这将对“添加食用香料的光瓶酒”构成致命性冲击。

据不完全统计,除了贵州茅台、郎酒和五粮液,国内多家白酒企业都有添加食用香料的光瓶酒,比如顺鑫农业旗下牛栏山、红星二锅头、老村长和枝江大曲。

以“白牛二”为例,配料表显示,水、高粱、液态法白酒,食用香料,该产品目前42度/500ml规格。

白酒新国标出台,对这些生产“添加食用香料的光瓶酒”的企业来说,影响或大或小,主要取决于收入占比。

业内人士直言,虽然红星二锅头也有添加食用香料的白酒,但收入占比较低,且迅速剔除了“香精酒”这个品类,所以受到白酒新国标的影响不大;但是,白牛二、老村长都是企业的主力产品,因此,牛栏山、老村长受到白酒新国标的影响就会比较大。