最近关注和交易广誉远，也顺带看了一下其它类似的中药股，比如同仁堂、东阿阿胶、寿仙谷、建民集团等，发现都还走的不错，片仔癀就不用说了，人尽皆知的大牛股，做培育牛黄的建民集团一年多的时间，股价从13块涨到65块，偷偷摸摸4倍涨好了，并不孙色于主赛道的大部分个股。
在医药股面临“灵魂砍价”，还有老美制裁的内忧外患双重打击下，仍在经历持续惨跌过程，而中药股却在慢悠悠走上升趋势，这种反差还是比较大的。前两个月我曾经说过，我不碰医药股，因为逻辑出现问题。但现在却去大仓位买了广誉远，似乎有点自相矛盾。的确，我关注中药，更多是从TO C消费的角度去考虑的，还有免受集采的政策扰动。比如，片仔癀不会进医保吧？广誉远的精品中药连OTC都不是，也没有进医保，你医保砍价与它有毛关系？所以，国字号品牌中药，治未病的高端保健国药，我是比较看好的，这是这个社会，尤其是高净值人群追求高品质生活的必然结果。

中药板块，有望迎来底部反转的可能性。针对前些年各种中药黑，政府做了正本清源的正面宣传，并通过新冠治疗效果的实践，最高层肯定了中医药的重要地位，振兴传统中药也提升到了战略层面。反观西药的各种乱象，以及医保集采等冲击，昔日的高光时刻已经不复存在，就连最牛逼的CXO，也走下了神坛。其实也就是一个跷跷板效应。打压西药、力挺中药，明眼人瞅的明白。
目前我所关注的，是几个有保密配方的国药，护城河比较高。前些天关注广誉远，我其实是从龟龄集药酒的白酒角度切入的，因为比较看好酿酒这个板块。最近的老白干酒、口子窖等都走得不错，至于切入酱酒的中锐股份，以及传言西风借壳的陕西金叶，都走成了妖股。但通过最近几天的集中研究，才发现广誉远其实更大的价值，还是在于其精品中药，进而发现了中药板块整体在走上升趋势。也因此改变了自己对医药板块一概否定的思路。

周末看到中航证券和国盛证券开始来推中药板块，卖方机构们看来要凑热闹了。万物皆周期，低位低估值，尚处底部的中药板块，没有被市场炒作过，这就是最大的安全边际。在高低切换的氛围下，赛道股面临高估值的压力，一旦业绩不及预期，就是杀估值的过程，毕竟股价高高在上了，市场预期打得够满。明年打算放低收益预期，更多关注底部反转的行业。对于高位的热门赛道股，如果高成长难以维系的，就不敢太上头了。那些最近一两年爆炒了N倍的赛道股，尽量回避为妙。尽管前景看好，处于高景气周期，但如果股价已经提前反应了行业景气度，甚至是严重透支了，就没得炒了。所以，对于赛道股，明年可能面临剧烈的分化，有些赛道可能会继续走逻辑和趋势，有些或许就高位震荡或走下跌趋势了。而底部反转的行业或个股，只要识别和守住那么几个，可能就足以完成全年的收益目标了。传统中药行业具有消费属性，有防御性特征，可以做到进可攻退可守。
强势股无非就两个模式：做反转效应和做动量效应。明年我会在此之间做平衡，更倾向于反转效应，中长期持股。在自己看好的赛道股大多数处于高位的情况下，动量效应已经大打折扣。在板块和个股轮动加速，赛道股内卷严重、量化盘助涨助跌的市场环境下，动量效应模式，其实操作难度越来越大，毕竟，人很难玩过机器，尤其是线路不长不短的情况下，对交易能力提出了更大的挑战。
2021.12．19