【辉叔看盘】

今年的新能源成为了A股YYDS，诞生了像宁德时代这样的万亿龙头！

但，千万不要以为新能源只有光伏，只有锂电，还有氢能。最近，围绕着“锂能”和“氢能”，网上展开了激烈的讨论，出现了“挺锂派”和“挺氢派”。

今天，我们来聊下新能源下的另一个万亿赛道——氢能。

氢能，是一种高热量、零污染、储量丰富的能源，也是人类发展的理想能源。

但是，由于技术难以突破，几十年的时间也没有达到主流使用的水平。在“碳达峰碳中和”背景下，最近氢能的热度一直都挺高的，而且涨的也不错，板块近一年涨幅80.98%！

2019 年的两会，氢能被首次写进《政府工作报告》。

随后，各项政策不断加码，特别是今年的“双碳”政策，刺激氢能源行业快速发展。尤其是到今年，多省发布“145”氢能产业规划。

那么问题来了：氢能源，会是下一个光伏和新能源汽车吗？或者说氢能源能诞生出另一个宁德时代吗？

要回答上面的问题，首先要回答的是，国家为什么要支持氢能源？

主要是基于以下两点原因：

1. 中短期目标，作为锂电补充。

2. 长期目标，实现深度脱碳。

和锂电池相比，氢能源本身有自己的优势。

锂电池能量密度低、充电时间长等缺点，导致续航成了普遍的问题，作为短途出行交通工具的乘用车对于续航的要求还可以放松，但是一旦放到中长途市场上就是致命的。

在重卡等大型车辆上，如果要达到和燃油车同样的效果，电池的重量要成比例上升，40吨的电动重卡，想要实现500公里续航需要近10吨的电池，中途还要停上几个小时充电......

而在这一点上，氢燃料有天然优势，其能量密度远远高于其他能源形式。

接下来说说几点氢能源板块的几点优势。

一、政C的大力支持，加码氢能源

我国方面：前面提到，在“双碳”目标下，我国今年陆续出台的多个重磅文件,已有50多个地级市发布“145”氢能产业规划，并提出对氢能发展的前景展望，布局未来氢能基础设施建设，不同政策均体现出对产业的大力扶持。

7月16日，GZ委表示1/3以上的Y企已制定包括制氢、储氢、加氢、用氢等全产业链布局并取得了技术研发及应用成果。在碳中和和碳达峰的战略目标下，氢能源成为其中一个重要的能源。

二、氢能源未来可期，万亿行业前景的赛道

目前，氢能源的技术并不发达，全球的氢能产业都属于萌芽阶段，在当前阶段仍较为依赖政府政策支持。

在这发展过程中，对于很多氢能源企业就是一种机遇，企业只要利用财政的鼓励，加上自身科技研发，势必在这条路上走得更加长远。

另外，我国锂电产业链在全球占绝对主导地位，但我国锂、钴两类小金属储量全球占比仅约为9%和1%，在产品结构上无法满足资源独立自主的要求。

长期来看锂电池或为燃油车向燃料电池新能源车进军的过渡代技术，因此未来氢能源燃料电池或将复制乃至超越当前锂电赛道的高景气。

专业机构预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；到2050年，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元，产业前景巨大。

接下来接单说下氢能的产业链：

氢能源产业链主要由上游的制氢，中游的储运和下游的氢燃料应用（电池汽车）三部分组成。

1、上游制氢环节根据路线不同，可分为化石燃料制氢、工业副产氢、电解水制氢等。

2、中游储运氢根据氢能储运状态的不同，可分为气态、液态、固态储运。

3、下游主要用氢主要包括工业用氢及燃料电池产业，其中，氢燃料电池的应用是目前氢能产业发展的主要方向。

由于氢能的产业链长，这里就不展开说了…

氢能源发展道路远大，但也艰难

尽管发展氢能源目标很明确、前景很远大，但任何技术和产品，要想大规模应用，都脱离不开两个字：成本。

2025年之前，氢能源整个产业链各阶段都处于技术储备及降本突破阶段，产业没有大规模经济能力。虽然政策频出，但会因为没有真正的业绩出来，行情可能无法持续。

2025年开始，尽管尚未实现完全平价，但成本也有了大幅降低，且在下游应用上，重卡等商用车的渗透率逐渐提升，就和现在锂电池一样，可重点关注燃料电池相关产业。

就目前来看，氢能源有点像2015年的新能源车，也是政策不断，国家大力支持，引来大批资金炒作。

可以看到，从2015-2020的整整五年间，都是炒上去了又掉下来。一直到2020年，可持续的业绩出来，整个行业的景气度起来后，才真正迎来股价的上涨阶段。

总的来看，现在氢能源的成熟度不如锂电池，所以氢能目前的炒作只能算是“前菜”。

氢能源相关的ETF暂时还没有，分享五只氢能源黑马股。（仅做学习参考，不做投资建议）

1、美锦能源(000723)

山西美锦能源股份有限公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。

拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，公司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。

2、齐翔腾达(002408)

淄博齐翔腾达化工股份有限公司主营业务为从事化工制造板块和供应链管理板块业务。主要产品有甲乙酮类、顺酐化工类、化工其他类、供应链管。

公司多套装置均副产氢气，目前公司副产的氢气大部分通过管输供齐鲁石化和周边的加氢装置，一部分自用。

3、英力特(000635)

宁夏英力特化工股份有限公司主要业务为电石及其系列延伸产品的生产和销售；聚氯乙烯、烧碱及其系列延伸产品的生产和销售；特种树脂生产及销售；电力、热力的生产及销售。公司主要产品有PVC、E-PVC、烧碱、电石等产品。

2020年7月9日互动平台回复：公司水电解制氢项目主体已完工，按照国家相关标准在达到预定可使用状态后，进行验收并投入运行。

4、华昌化工(002274)

江苏华昌化工股份有限公司是以煤气化为产业链源头的综合性的化工企业，主营业务为化工原料、化工产品、化肥生产;金属材料、建筑材料、日用百货、煤炭销售。主要产品为复合肥、尿素、纯碱、合成氨、氯化铵、甲醇、多元醇。

公司与林德有一个合资公司--林德华昌（张家港）有限公司，公司提供氢气资源，合资公司提纯，向园区内外资企业销售工业氢气。该合资公司成立于2007年，本公司持股25%。

5、中泰股份(300435)

杭州中泰深冷技术股份有限公司主营业务为深冷技术的工艺开发、设备设计、制造和销售,主要产品有板翅式换热器、冷箱和成套装置,具体包括板翅式换热器、天然气液化装置、空分成套装置、一氧化碳/氢气分离装置,液氮洗冷箱、空分冷箱、乙烯冷箱、轻烃回收冷箱等。

在氢能领域，公司将借助原有的制氢、提纯技术在制氢环节力展所长，并对其他制氢技术密切关注并适时参与，同时顺势向氢储运、氢液化、加氢站建设及运营等环节发展。