​市场点评20211214
市场回顾
A股震荡收跌，军工、传媒异动。
沪指收报3661.53点，跌幅0.53%；深成指报15136.78点，跌幅0.50%；创业板指报3495.06点，跌幅0.05%。

消息面
中国信通院数据显示，11月份国内手机出货量为3530万部，同比增长19.2%；其中，5G手机出货量2896.7万部，同比增长43.9%，占同期手机出货量的82.2%。
全国碳市场运行满100个交易日，累计成交额突破35亿元。
能源局：将进一步加强按月调度，促进可再生能源高质量发展。
大众将在欧洲设6个超级工厂生产电池，五年内投资520亿欧元开发电动汽车。
工信部等五部门印发通知，调整重大技术装备进口税收政策有关目录。

市场观点
【A股震荡走弱，军工股异动】
在本周公布的11月金融数据中，我们跟踪的广义社融增速、广义信贷脉冲均出现反弹，说明11月信用扩张出现拐点。中央经济工作会议再次明确了“稳增长”的基调，在经济稳增长+政策宽松的组合条件下，利率下行和信用扩张可能同时出现，从历史上看成长风格或较为受益。在稳增长的大背景下，或受监管部门相关政策催化，通信版块近期涨势较好，录得5连阳。另外，军工、元宇宙等概念板块异动。

【政策以稳为主，关注高端制造】
中央经济工作会议召开，从公布的通稿来看，本次会议把“稳字当头、稳中求进”作为2022年经济工作的总基调：稳信用，稳增长，稳就业，稳信心，再次明确“以经济建设为中心”。在稳经济的方式上，坚持“房住不炒”“遏制隐形债务”等底线要求，通过支持中小企业、高端制造的发展，在稳定的基础上走高质量发展之路，在扩大内需中提到要提升制造业核心竞争力，激发涌现一大批“专精特新”企业；由此可见，中小企业、高端制造业仍是政策优先支持方向。

随着稳增长压力的变大，稳增长信号出现的频率也有所上升。中央经济工作会议再次明确了“稳增长”的基调。广发基金宏观策略部分析，在经济稳增长+政策宽松的组合条件下，利率下行和信用扩张可能同时出现，建议关注受益于此的成长风格，这其中政策明确支持的高端制造或许是值得关注的主线。此外，也建议关注有涨价预期的消费板块。