作者：杨雷 编辑：小市妹

“牛市旗手”再度爆发，表现十分拉风。

今日上午，券商板块集体走强，涨幅逾2.2%，位居两市第一。其中，兴业证券（601377）开盘不到半小时封住涨停板，市值一日飙升60.87亿元。此外，广发证券（000776）、中信证券（600030）盘中涨幅逾5%。

至于为何大涨，无非是两点原因：

1.降准预期升温。周末，宏观消息方面最大看点是降准，券商机构预测全面降准50bp可能最大，可能会释放一万亿左右资金。而券商股对市场流动性敏感度最高，当市场处于宽松状态，券商股上涨概率大。

2.近日，衍生新规+互换管理同步出台，市场认为券商公司对此受益。

券商板块一直是市场主线，但随着券商上市企业增加，行业同质化竞争激烈，近年难以走出持续性行情。

对于券商未来发展方向，有分析认为大财富管理是券商企业转型方向。而“含基”量高的券商企业是一大看点。目前，A股有四家公司比较有特色。

第一家是兴业证券，它持有兴全基金51%股权。去年，兴全基金实现营收47.76亿元，同比增长104.28%；实现净利润15.97亿，同比增长121.5%。此外，它还持有南方基金10%股权。今年上半年，资产管理业务占兴业证券利润比例为46%。

第二家是广发证券，它持有广发基金54.53%股权。今年上半年，财富管理业务占该公司利润比例为37.47%。

第三家是东方证券，它持有汇添富基金47%股权。2020年，汇添富基金贡献了33%的净利润，子公司东证资管贡献了30%的净利润，基金代销业务贡献7.2%净利润。

第四家是东方财富，它旗下的天天基金网是互联网基金销售平台，第三方支付牌照是以前收购了收购宝付网络科技有限公司。

此外，随着政策支持公募基金上市，持有基金公司股权的券商企业长期将受益。5月末，上海市人民政府发布了《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》，文件里面提到了一个重要内容：“支持符合条件的基金管理等资产管理机构在多层次资本市场挂牌上市”。

券商板块贵不贵？从数据看，估值比较合理。当前券商板块的市盈率接近22倍，低于近一年高点25倍。市净率不到1.9倍，而之前高点超过2倍。

券商股今日大涨，是一日游行情还是趋势反转，有待进一步观察！

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