12月3日，A股光伏设备板块持续上扬  天能重工涨超15%，海源复材、粤电力A、禾望电气、京山轻机等涨停。

11月30日光伏龙头隆基宣布将各尺寸硅片价格下调0.41元/片-0.67元/片，降幅为7.2%-9.8%。这是2020年5月以来，隆基股份官方硅片报价首次出现下调。

随后12月2日另一光伏企业中环股份也对外宣布硅片价格全线下调。

国金证券表示，隆基硅片官价下调，整体上是基本符合预期的，前两周硅片实际成交价都已经明显下降，官价已经是滞后更新了。但有投资者认为，硅片价格战正式开打，这是硅片疯狂扩产的结果。硅片的降价才刚刚开始，随着明年硅料产量的增加，越来越多的硅片工厂将扩大生产规模，隆基等巨头面临挑战。随着价格战的开启，硅片这个赛道明年的业绩可能面临重大变数。

百瑞赢证券咨询分析，今年以来光伏上游原材料硅料价格持续走高，随着时间进入四季度，国内陆续有新增硅料项目投产，硅料供需偏紧格局有望改变，随着龙头企业抢先下调硅片价格，硅料企业可能也会有所表态。需要指出的是，光伏产业链环节中逆变器、辅材环节不参与晶硅产业链的价格博弈，随着下游装机需求的回暖，这些对价格不敏感环节的企业有机会先行受益。

东亚前海证券研报指：光伏作为代表性新能源，随技术发展和生产规模扩张，度电成本与传统化石燃料相接近，2010~2020 年全球光伏度电成本平均下降约84.2%。光伏在成本下降、政策扶持等驱动因素作用下，将在能源低碳转型中发挥重要作用。全球光伏新增光伏装机容量将持续增长，2025 年将达到270~330GW 之间，2020~2025 年的CAGR 在15.7%~20.5%范围内；中国新增光伏装机量在2020~2025 年占全球比重约34%，但CAGR 处于13.4%~18.0%之间略低于全球平均增速。中国光伏产业链步入景气周期，光伏硅片、光伏电池片、光伏组件各环节产量不断创下新高，2020 年产量分别为161GW、135GW、125GW，预计2021年均将实现10%以上的增长。

光伏产业链竞争格局集中，根据CPIA，光伏硅片、光伏电池片、光伏组件行业在2020 年的产量CR5 分别为88.1%、53.2%、55.1%。此外，光伏原材料和元器件的制造设备技术壁垒高而且验证的成本高、周期长，设备供应商与下游厂商的合作关系稳定。拥有优质客户资源的龙头设备厂商将在下游产能扩张周期中率先受益。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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