12月2日指数维持弱势震荡，盘面上ST板块盘中再掀涨停潮，*ST济堂、*ST东电等近30股涨停，ST时万、*ST中房跟涨

临近年末，上市公司的保壳大战又进入了最激烈的时刻，不过今年退市规则升级有所升级：11月19日晚间，沪深交易所分别发布营业收入扣除指南，进一步细化营收扣除的执行标准，新增“扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”的组合型退市指标。

这也意味着ST股保壳难度进一步加大，一些被冠以ST的上市公司仍然心存侥幸心理，通过各种类似于关联交易剥离不良资产，亦或是债务重组的方式施展财技神通希望能够保住上市公司的“壳”，因为壳的作用是仍能帮助它们带来低成本多渠道的融资方式，比如配股、增发股票、可转债甚至质押等。

如距离退市仅一步之遥的*ST当代11月底曾以1元甩卖甩卖不良影院资产侥幸获得一根“救命稻草”，根据2020年修订后的 退市新规，*ST当代2021年度前三季度归母净利润亏损0.56亿元，但营业收入为1.266亿元，超过退市新规规定的“1亿元 ”退市门槛，暂不符合财务类退市标准。

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*ST新亿0元受让子公司亿翔源41%股权以突击扩大营收，随后引得交易所下发问询函，要求公司说明取得亿翔源股权付出 对价是否显失公允，产生的营业收入是否符合营业收入扣除相关标准。

*ST绿景为改善经营业绩，通过开拓业务，自今年6月份至今共签订7份工程施工合同，金额合计1.55亿元。

*ST丰华10月份披露其控股子公司签订产品定制合同总金额约为4418万元，占公司2020年度经审计营业收入的比例约为74%，若合同能顺利履行，预计将对2021年度财务状况产生积极影响。

另外今年以来还有20余家*ST公司通过设立子公司整合资源、开展新业务等方式来寻找新的利润增长点。

百瑞赢证券咨询分析，为了实现A股长期健康发展，增强A股市场的可投资性，当前退市力度前所未有，这未来一些没有业绩支撑的个股将被加速清出市场。ST公司通过各种方式粉饰财报，并没有给公司的持续经营带来根本改善，业绩和股价的背离难以持久，投资者不要盲目参与炒作。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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