作者：杨雷 编辑：小市妹

11月24日，网络安全龙头卫士通（002268）跌停，市值跌破500亿，创下年初以来最大跌幅。截至发稿，公司股价为55.46元，市值为469.4亿元。

至于为何大跌，市场上有多种解读。

某证券软件平台分析称，“近期无消息面影响，股价跌停属于资金获利了结”。

还有分析认为，今日网络安全板块表现分化严重，永福股份、中国软件等牛股均出现回调，加上卫士通今年涨幅过高，有回调需求。据最新数据显示，公司动态市盈率为3715.3倍，远远高于行业平均市盈率339.66倍。

目前，卫士通比较“贵”，或许是导致其股价走弱的重要因素。而估值之所以超过千倍，又与前期一轮拔估值行情有关。

下图显示，该公司从7月份的20元附近起步，一路涨到了64.57元，涨幅超过210%。

此前，卫士通被追捧的原因有两个方面：

1.随着互联网及企业数据安全监管趋严，卫士通作为中国网安旗下唯一上市公司将受益。

政策方面，《数据安全法》正式颁布，个人信息保护法（草案）》已提请高层审议，这意味着数据安全、隐私安全开始被重视起来。

行业方面，据相关文件内容，提出到2023 年网络安全产业规模超过 2500 亿元，年复合增长率超过15%；推动重点行业加大网络安全投入，在电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例达 10%。

有机构预测，国内隐私计算行业规模将快速发展，三年后技术服务营收有望触达100-200亿人民币的空间，甚至将撬动千亿级的数据平台运营收入空间。而券商机构重点关注的对象正是卫士通。

2.业绩大增，基本面改善。前三季度，卫士通实现收入15.36亿元，同比增长56.78%；归母净利润为 0.09 亿元，同比增长 110.10%。对比去年三季度，当时公司营收同比增速为-6.09%，归母净利润同比增速为-47.52%。

据了解，今日卫士通披露了一份重要公告，宣布将转让所持天津网安35%股权。

天津网安是云数据安全和移动设备管控服务提供商，国内主要运营商、互联网厂商有紧密合作关系。不过，这家公司财务表现不太好，最近四年有三年出现亏损，仅2019年小幅盈利。

卫士通表示，转让股权事项涉及的财务影响尚需根据公开挂牌成交结果确定，预计将对公司财务状况带来积极的影响。

作为网络安全领域重要参与者，卫士通处于一个有发展潜力的赛道。该公司未来业绩成长性是否能打开，有待进一步观察！

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