01申购须知

华强科技（688151）

华强科技（股票代码：688151，申购代码：787151）将于11月25日进行网上申购，发行总数为8621万股，网上发行2068.9万股，发行价35.09元，发行市盈率182.41倍，申购上限2.05万股，顶格申购需配市值20.50万元。

有意向申购的投资者请于明日9:30--11:30，13:00--15:00时间段内, 进行新股申购操作。

02新股上市定位分析

华强科技（688151）：国内专业的防化军工企业

公司主营业务以特种防护领域为主，主要生产个体防护装备、集体防护装备，以提升我国各军兵种在核生化威胁条件下的生存和作战能力；同时依托技术优势，积极开拓医药包装、医疗器械等民品市场。

① 特种防护行业：新形势下国家坚持科技强军，推动国防科技创新，提高装备保障能力，为公司经营发展提供了良好的政策环境。

一方面，随着军品采购市场化程度的提高，竞争性采购将使军品市场准入 向更多优质企业放开，国防军工行业的市场化竞争程度增加，公司业务面临更多的机遇和挑战。

另一方面，军品定价、装备采购制度、加快科技创新等政策加速落地，将进一步促进公司完善激励机制，加强研发能力建设，提高生产效率，强化成本管理，增强盈利能力，对公司经营发展具有积极影响。

② 医药包装和医疗器械行业：目前，医药包装行业在产业链中的地位得到显著提高。

2019年12月10日，国家医保局印发《关于做好当前药品价格管理工作的意见》，明确深化药品集中带量采购制度改革，坚持“带量采购、量价挂钩、招 采合一”的方向，实现药价降低、减轻患者药费负担的目标。

对医药包装的需求相应变化，订单模式从过去的散单向大批量订单方向发展。2020 年 5 月，国家药监局正式发布《关于开展学药品注 射剂仿制药质量和疗效一致性评价工作的公告》，其中明确要求“注射剂使用的 包装材料和容器的质量和性能不得低于参比制剂”，国内仿制药企业对国产高质量药用胶塞的需求大幅提升。

经营风险：如果因国家国防战略等原因导致军费支出预算调整，或受国际形势以及军方短期采购需求变化等因素的影响，军方改变采购计划或延长采购周期，公司将面临突发订单延迟甚至订单取消的情况，导致军品销售收入结构变化、销售收入实现时间延后甚至销售收入大幅下滑的情况，从而对公司的经营业绩和盈利能力产生不利影响。

华强科技在业绩表现上，2021年1-9月，公司实现营业收入10.11亿元，较去年同期增长 96.66%；归属于母公司股东的净利润3.09亿元，较去年同期增长111.35%；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润2.8亿元，较去年同期增长487.63%。2021年1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额为0.43亿元，较去年同期增长82.07%，经营活动现金净流量较去年同期大幅改善。

原因主要系 2021 年以来，随着国内新冠疫情得到有效管控，公司经营计划有序开展，新冠 疫苗配套胶塞产品逐步放量，促使公司业绩大幅提升。

华强科技，市盈率182.41倍，这一数值在军工行业偏高，行业市盈率74.82倍，破发概率高，注意风险。

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