今日，沪深两市小幅低开，开盘后一度上冲翻红，但午后突然跳水走低，全天冲高回落趋势。盘面上看，白酒大涨下食品饮料板块大涨，医药生物、通信、家用电器以及商业贸易等走强，而多数板块走低，其中国防军工领跌，钢铁、有色金属、电气设备、采掘以及化工等跌幅居前。市场成交额依然维持在一万亿上方，今日达到1.1万亿元，为连续第18个交易日突破万亿。

百瑞赢注意到，昨日北交所开市，除了新股之外多数品种冲高回落，而今日开盘集体走低，全天多数品种下挫。回到市场中，除了北交所标的的连续走低，今日还有一个重大事件就是中美高层的视频会晤。实际上能坐下来交流，应该说是关系缓和的证明。其中值得一提的是双方经贸合作的缓和，这对于相关产业都或有提振。

回到盘面上，当前，尽管市场整体承压，但是情绪在逐步回升，市场反弹趋势也有望延续。一方面，北向资金持续流入。自从11月10日超百亿的净流出之后，次日便迎来近百亿的净流入，随后便是连续的净流入，而指数也是整体迎来回升的态势。另一方面，三季报之后，科技等成长股开始逐步表现，低估值品种也轮番走强，共同提升市场向好的趋势。

百瑞赢认为，随着国内政策积极信号显现、中美关系出现改善迹象，A股岁末年初的躁动行情是固有规律，源于政策面和基本面的日历效应。如7-10月市场较弱，躁动行情往往较早启动且跨年。另外跨年行情前期，低估值板块估值修复有望成为市场主要特征，国内房地产政策边际回暖、社融增速企稳回升、年末资金对低估值板块的偏好等因素是主要原因。

在行业配置上，百瑞赢认为成长为主，兼具低估值：一是受益于“双碳”政策、行业景气度高的优质成长板块，如“新能源、新能车”等；二是需提防年内低估值板块逆袭、补涨的机会，重点关注“银行”等低估值板块。主题投资关注“碳中和内涵拓展、军工、数字经济、半导体、元宇宙”等。

（作者：魏济寿执业编号：A0840618120001）

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