历史规律总是惊人的相似，月底行情总是让人很难受。

但从历史表现来看，蹲坑总能爬起来，现在考虑的是市场回暖后哪些方向首先迎来反弹。

在市场弱势下，今天锂电、风光等方面依然十分火爆，就在昨天《动力电池赛道四大天王！》一文中，再次解读了动力电池材料的四个主流赛道，今天这些龙头继续强势表现。

从市场供需方面，再来简单的解读一下这几个细分领域。

正极材料方面，目前主流材料就是磷酸铁锂，目前依然供应紧张，但新建产能周期又比较长，短期内依然处于供应紧张状态，这一趋势有望维持到明年年底。

负极材料方面，由于这一块没有大的技术含量，负极材料的全球市场基本也在我国，人造石墨不是新鲜事物，这一块产能释放很快，目前负极产能约60万吨，大于需求端，并且随着新建产能的释放，后面有供应过剩的局面。

电解液方面，目前主流就是六氟磷酸锂，但由于环保的因素影响，再加上投产周期长，这一块产能没办法短期内释放，基本上要2年左右，六氟磷酸锂的价格目前也呈现持续上涨状态，短期内紧缺状态难缓解。

隔膜方面，由于是技术含量最高的地方，目前只依仗龙头大厂扩产来应对市场供需，小散企业进入不了，导致目前也呈现供应紧张状态，并且有望持续到2022年。

整体看，目前动力电池材料方面依然供应偏紧，行业景气度还很高。并且随着明年新能源汽车的加速放量，即便龙头企业产能释放出来，也不一定能满足明年的需求，这会进一步加剧供需失衡的局面。

这里再谈一下估值，可能很多人看到目前动力电池赛道估值偏高。

第一，估值本身衡量起来就比较困难，高低只是相对的，如果简单的看绝对数的大小，会错过市场很多主流的投资机会。

要跟随趋势，特别是有需求、有支持、有目标的火热赛道。投资大多时候都是跟随趋势，银行、保险估值低，但没有资金认可。

第二，估值要动态地看，要看业绩释放下的未来预期，高估值的公司一般都是高成长的方向，未来业绩的大幅释放会大大拉低目前的估值水平，只要业绩高增长确定性强就能享受高估值，这也的赛道也很难导致杀估值。

第三，重个股，由于站在风口上，锂电、风光等行业很多公司被资金推起来，这个时候就是考验公司质地的时候了，蹭热点、炒概念、盈利能力低下的公司会因为业绩后期释放不出来而导致大幅杀估值，这样的公司目前估值明显是偏高的。

第四，投资是持续跟踪的过程，在A股没有一直永强的公司，格力电器、恒瑞医药就是典型的例子，这就需要我们在投资中对关注的公司要持续跟踪，通过订单情况、公司公告、财报分析等等，来持续地对公司把脉，掌握公司的经营状况，并窥探企业哪些地方在变坏，从而给投资作出决策。

所以，市场一直在变，热点在变、赛道在变、公司经营也在变，唯一不变的就是对公司的衡量标准不变，那就是业绩和成长。

……

从市场来看，目前还是那个轮动逻辑，表现上也是这样，消费和高端制造的此起彼伏，砸坑到出坑拉升再砸坑再拉升的过程，后面预计还是这个轮动逻辑。

在这个基础上，专注优质品种，就能通过守底仓、活加减仓来从容应对。

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