回顾本周行情，  上证指数 从3572.37点，上涨至3582.60点，区间涨幅0.29%，创业板从3276.32点，上涨至3284.91点，区间涨幅0.26%，  道琼斯 指数本周创出历史新高，报收35677.02点涨了1.08%，  标普500 本周也创出历史新高，报收4544.90点涨了1.64%，  纳斯达克  本周涨了1.29%，估计下周也是创历史新高的节奏。不怕不认货，最怕货比货，A股与美股谁强谁弱，真的要写出来吗？

有投资者说，为啥美股就能这么强？这是由美股独特的构成有关：

1、市场面向全世界，资金也面向全世界，只要还有放水，资金增量就在，有钱就有行情，指数上涨没毛病。如果收紧货币供应会跌吗？其实大家都知道以后要收紧货币了，又不是突发利空，市场已经充分预期并消化了，如果没有猜错，每一次加息都是美股新高的动力！

这不科学？有什么不科学的，看空美股的人，幸亏没有真做空美股，否则坟头草都三丈高了。全球经济不好股市上涨是货币泛滥，全球经济复苏股市盈利预期改变，不就支持美股继续上涨么？否则请各路大神解释一下道琼斯、标普500为什么新高之后还有新高？市场总是对的。

2、美股是大部分人的资产构成。与中国人资产构成是水泥+钢筋不同，美国人的资产构成是全球最优质的企业，房子没错能增值，但企业更能增值。比如90年代你投资房产至今可能有100倍的收益，但投资股权如阿里巴巴、腾讯，收益何止100倍，谁高谁低一目了然。不单是美国人把现在的投资放在股市上，养老机构也投资股市（401K计划），可以说美国人把将来的收益也放在股市上了。如果有人说美股要跌，你问问美国人会不会和你急？

好像是扯远了，不过有一个现象大家找到原因了吗？10月份本来北向资金是流出A股的，但10月21-22日，连续两天单边流入100亿以上，直到发稿前，我也看不到任何官方公开的利好消息，这些资金为什么放着历史新高的美股不关注，跑来关注这个A股干什么，我觉得不合理。

没有确定性的消息支持没错，不过有一些很朦胧的消息：据央视财经报道【人社部：个人养老金拟采取个人账户制】：在2021金融街论坛年会上，人力资源和社会保障部养老保险司司长聂明隽表示，发展养老第三支柱主要是有两个方面的任务，一是建立有税收等政策支持的个人养老金制度，为参加基本养老保险的劳动者提供个人积累养老金的制度选择。

这个消息很多人不知道是什么意思，用通俗的话讲（个人粗浅理解），就是年轻的时候，可以自愿去开一个个人养老金的个人账户，然后你可以往里面存钱，积累养老金，留到老了再用；同时，个人养老金可以选择一些养老金融产品进行投资，包括符合规定的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等等。注意的是，开立账户后每月工资在扣除五险一金以后，缴纳所得税之前，可以拿些钱存到属于自己的养老金账户里，这钱不交个人所得税。

假设小明税前年薪20万，个税税率是20%，如果扣除五险一金、住房租金、子女教育、赡养老人等减除费用后，还可每月扣除1000元（所得税递延型商业养老保险目前就是这个上限），存入这些钱是不用缴税的（又可以省了一笔税费）。因为做的是长线投资，大概率会是正收益，相当于变相增加了以后个人养老金的收入，有点像美国的401K。这部分资金对个人来说不多，但对整个系统来说过于庞大，肯定会有部分流入股市（公募基金方向），对A股来说应该是一个长期利好，周四保险板块大涨，叠加北向资金开始大量流入，可能就与这个消息有关。当然，这个消息只是讨论，注意用词是“拟”，只是一个预期，并未真正落地。

由于这个消息只是讨论，并未真正执行，对A股来说可能是遥远的利好，远水救不了近火，对下周A股来说意义也就限于那些超长线资金的超远程抄底为主，没有短线的爆发性，即使是绵长的资金流入，也冲不过量化交易的高抛低吸收割，意义不大。（有点像光电效应，只要频率不够高，光线照多久也不会出现光电效应一样）

在展望下周市场前，老规矩要回顾一下上周的情况，先看资金流入哪里：

从上周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块有电力（1901亿）、电气设备（5203亿）、化工（5445亿）、农林牧渔（1187亿），换手率靠前（逾10%以上）的依次是矿物制品、化工、电气设备、农林牧渔、电力，资金主要集中活动在电气设备和化工板块中。成交量较大的领跌板块是酿酒（1710亿）、煤炭（1280亿）、医药（2077亿）、半导体（1935亿），换手率靠前（逾10%以上）的依次是煤炭、半导体，即资金重点离场板块是煤炭、半导体。

展望方面，上周是这样看的：

等待极致的变盘时间窗，无法引出新变量，这样就只能通过市场化来等待变盘方向，变盘方向应该是窄幅震荡到极致才会出现方向。上证指数依然是箱体震荡，3550-3625区间估计不会有变化，继续以3550点为低吸点策略不变，一旦突破向上后这里就是日后的绝对低点。创业板指如果回落，依然是箱体震荡，符合高抛低吸条件，如果放量+突破3280，情况又不一样了，应该积极追涨领涨板块。题材策略：短线超跌反弹为主，启动随机性较大，要么潜伏碰运气，要么发现后参与，启动时隔日追涨问题不大，但延续性不强不建议作中线看待。

从上周的实际情况看就是横盘震荡，资金流入的板块，其实就是上周资金流出的板块（上周第一流出是电力）；资金流出的板块，也是上周资金流入的板块（半导体上周流入），叠加上证指数涨一天跌一天的震荡，感觉参考意义不大。而目前依然还是极致震荡中，大家都知道套路了，但未出现变盘信号，实际上是没有办法提前看涨的。上证指数也就在周一、周二还在3550点附近是一个低吸点后，基本是越震越高无法低吸，创业板的确站上3280，但没有放量，更无突破的气势，不能形成追涨策略，题材也是超跌反弹，没有新的主线出现，但你把握住了吗？

所以下周市场展望，我认为可以这样看：

1、未变盘就等变盘出现，主力都不急，我们急也没有用。肯定会有变盘的一天出现，甚至变盘前还会挖一个坑，可这些预期连影子还未找到，还是老老实实等待吧，去年创业板等了足足一个月呢。

2、上证指数 可以看成是3555-3625箱体（黄金分割法），也可以看成是3550（60天线）-3600（30天线）箱体，如果取个交集是3555-3600，涨一天跌一天越震越窄，肯定有打破平衡的一天，打破平衡后干就完事了，没打破平衡时是最难熬的，不过有一点可以试试，就是箱体底部（3550-3555）附近继续低吸。

3、  创业板指  的确站上3280点，但并没有出现放量，也没有出现旗杆阳线，追涨加仓条件并不充分。倒是震荡已经极致了（基本没有波动），有可能是等上证指数的共振，一旦共振向上出现，建议把握行情看多做多。假如没有突破，大不了回到3280点继续震荡，属于进可攻，退可守的位置，就等上证指数眼色了。

4、题材策略：上周短线题材枯竭，本质上是市场没有方向引起的，下周在没有突破前同样没有方向，估计还是超跌反弹为主，直到突破时出现明确的领涨板块为止。突破当天领涨板块应该是市场的主线，这个主线现在没有出现，也无法猜测（连什么时候突破也不知道，怎么猜板块？）。短线能做就做，不能做就继续等机会（太难了啦）。