10月21日，特斯拉在第三季度投资者会议上表示，正在改变其标准续航版车型所使用电池的化学成分。标准续航版车型即将使用磷酸铁锂（LFP）电池来取代之前的三元锂电池。

百瑞赢认为：对于标准续航版Model3和ModerlY，全球范围内都在改用磷酸铁锂电池，这至少代表了未来很长一段时间的技术方向。作为业界的龙头老大，很可能被被其他车企如蔚来、小鹏等等效仿。虽然磷酸铁锂电池能量密度和低温续航等方面比不过三元锂电池，但是安全性却更高，成本更低。在动力电池没有重大突破之前，磷酸铁锂电池有望成为主流车企公认的技术。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年9月，我国动力电池产量共计23.2GWh，同比增长168.9%，环比增长18.9%。其中磷酸铁锂电池产量13.5GWh，占总产量58.3%，同比增长252.0%，环比增长21.9%。

9月三元电池装车6.14GWh，磷酸铁锂电池共计装车9.54Wh，磷酸铁锂电池连续3个月在装车量方面领先于三元电池。产量方面，9月三元电池产量9.63GWh，占总产量 41.56%；磷酸铁锂电池产量 13.51GWh，占总产量58.31%，这是连续第五个月磷酸铁锂电池产量超过三元电池。

百瑞赢认为：磷化工此前一直在农业领域发展，比如磷肥方面等。而随着新能源汽车的崛起，很多传统磷化工企业开始大力转型，有数据显示未来五到十年，磷酸铁锂需求量将破200万吨，相应新增400多万吨的磷矿需求，并形成千亿级的市场空间，使磷化工产业规模增加一倍以上。

从磷化工上市公司公布的三季报来看，湖北宜化前三季度的利润水平预期将达14.0-15.0亿元，同比实现扭亏为盈；云天化利润水平预期将达27.7-28.7亿元，同比提升约2518.55%-2613.02%。兴发集团利润水平预期将达24.5-25.5亿元，同比提升约576.2%-603.8%；整体呈现盈利，并且个别龙头公司盈利水平大幅提高。

中邮证券指出，近期磷化工价格持续增长的主要原因在于，下游新能源汽车销量爆发，带动磷酸铁锂需求高增长，从而导致供需失衡。随着新能源车、以及储能等新兴行业的发展，磷资源的重要性将逐步凸显。

华宝证券预测，磷酸铁锂电池在乘用车中渗透率继续攀升下，国内主流磷酸铁锂动力电池厂商及正极龙头企业有望在2021年订单业绩实现高速增长，可关注特斯拉产业链下半年受车企产销增长影响带来的订单持续放量。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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