今日沪指早盘窄幅震荡上扬，午后回落走低翻绿；深成指、创业板指早盘冲高回落，午后均走低，创业板指跌幅超1.4%失守3200点；板块方面，电力、燃气、环保、石油等周期板块集体走低；煤炭、航空、农业、银行、保险等板块走强；两市成交额再度萎缩，两市合计成交9922亿元，北向资金净流入1.87亿元。

百瑞赢注意到，市场自9月中旬调整以来，两市成交逐步萎缩，不过并没有跌破万亿成交关口。而两市连续49个交易日成交额超万亿的记录在9月的最后一天被打破，这一天，沪深股市成交额为9504亿元，2个多月来首次低于万亿大关。

从历史上看，成交集体性萎缩下行情仍有反复，不排除指数再次反弹甚至拉升的可能，但后期总体上行空间有限，而随着成交的大幅积累，风险也在逐步累积。

百瑞赢认为后期市场迎来新的反弹或者是行情还有新高是有可能的，重点将是经济的提振以及流动性的新预期。总结一下，经济增速下行压力加大，而且通胀高企短时期难以消化，市场整体还是承压的。不过，目前经济复苏还在，流动性依旧稳定，市场向好的支撑下，结构性行情还会延续。

百瑞赢认为，市场目前仍然处于“纠结期”，整体可能处于区间震荡、轮动较快的格局，但无须悲观；从近期地产政策以及“保供顺价”政策微调看，政策基调边际变化已经开始。市场风格可能仍将较为纠结，前期“配置更加均衡”的建议依然适用；随着上游价格局部见顶，配置也建议从中上游周期逐步往中下游行业开始调整。中期来看，偏成长的风格中期可能仍是重要的方向，制造类成长短期注意把控节奏，而前期预期较为悲观且跌幅较大的消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声，建议自下而上择股逐步布局。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001 ）

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